20210627-国海证券-热点追踪_美国物价指数创新高_通胀预期存争议_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了当前全球经济形势、国内经济运行情况、国际热点事件及疫情与疫苗接种进展，并提供了下周重点关注的数据和投资策略建议。报告强调了中国绿色低碳转型、美国通胀与基建计划、全球疫情动态以及疫苗接种进度等关键因素对市场的影响。

主要观点与关键信息

1. 宏观经济形势

• 美国物价指数创新高：5月核心PCE物价指数同比升3.4%，创1992年以来新高，显示通胀压力持续，但服务业复苏强劲与商品需求边际回落引发对通胀可持续性的质疑。
• 全球FDI大幅下滑：2020年全球FDI同比下降35%，亚洲地区FDI同比增长4%，中国增长6%，成为唯一实现正增长的区域。
• 中国国有企业表现强劲：1-5月营业总收入28.22万亿元，同比增长30.5%；利润总额1.79万亿元，同比增长1.7倍。
• 国内流动性政策：央行通过加大逆回购操作（300亿元）来维持半年末流动性平稳。

2. 国内外热点事件

国内热点

• 降低支付手续费：央行等四部门推出12项降费措施，预计每年减少市场主体手续费支出约240亿元，其中小微企业和个体户超过160亿元。
• 虚拟货币监管升级：央行约谈部分银行和支付机构，明确要求不得为虚拟货币相关活动提供服务。

国际热点

• 美国1.2万亿基建计划：计划投资道路、桥梁、铁路、电力、宽带等基础设施，预计创造数百万就业岗位，提振美股市场。
• 欧元区经济复苏：6月制造业和服务业PMI均高于预期，综合PMI为59.2，显示经济复苏趋势。
• 巴西干旱影响全球农业：91年来最严重干旱，可能引发农业商品价格波动，加剧国内通胀压力。

3. 行业动态

• 芯片短缺持续：5月芯片交货时间延长至18周，全球近300万辆汽车因此停产，抑制新能源汽车行业发展。
• 清洁能源投资需求上升：绿色贷款占比不足27%，碳中和目标推动绿色低碳领域投资增长。
• 乘用车市场季节性回落：6月第三周销量日均4.2万辆，同比下降7%，预计三季度芯片供应将有所缓解，但终端销售回补存在延后风险。

4. 下周重点关注数据

• 中国：5月铁矿石进口量、6月官方制造业PMI。
• 海外：欧盟6月经济景气指数、美国和欧元区6月制造业PMI。

疫情与疫苗接种追踪

中国疫情

• 广东疫情缓解：本土新增确诊3例，境外输入128例，现存确诊474例，疫情趋于稳定。
• 四川境外输入增加：疫情形势有所加重，但整体可控。
• 国内现存确诊持续上升：近四周稳定增加50-60人，疫情形势仍需警惕。

海外疫情

• 全球疫情基本稳定：日均新增病例约40万，但部分国家如英国、俄罗斯、巴西疫情严峻。
• 美国疫情稳定：单日新增约2万人。
• 英国疫情恶化：受德尔塔毒株影响，单日新增突破1.6万人，接近2月高点。
• 俄罗斯疫情爆发：单日新增突破2万人。
• 印度疫情缓解：单日新增降至5万人，但变异毒株仍向全球扩散。
• 巴西疫情最严峻：单日新增确诊人数达历史高点，成为全球新增最多的国家。
• 原材料生产国疫情动态：智利疫情缓解，澳大利亚、南非、巴西疫情加重。

疫苗接种进展

• 中国接种速度高位：7日平均接种剂次达2164万剂，预计2021年末完成全民免疫。
• 美国接种放缓：7日平均接种剂次降至100万左右，无法在7月4日前完成70%成年人接种目标。
• 其他国家接种预测：英国计划第三季度完成全民免疫，俄罗斯预计2022年实现，全球预计2023年完成。

风险提示

• 流动性收紧超预期：可能对市场造成冲击。
• 经济发展不及预期：影响整体市场表现。
• 中美摩擦加剧：可能对国际贸易和投资带来不确定性。
• 疫情超预期恶化：影响全球经济复苏节奏和市场情绪。

投资策略建议

• 关注美国基建计划：对美股市场有积极提振作用。
• 关注全球通胀水平：美国通胀是否可持续是重要考量。
• 关注疫情发展：尤其是巴西、俄罗斯等疫情严重的国家。
• 关注中国绿色低碳转型：清洁能源投资需求大，政策支持力度强。

附录

• 图表目录：包括经济指标、失业金人数、粗钢产量、疫情数据、疫苗接种情况等。
• 分析师介绍：李浩与纪翔均为国海证券研究所分析师，具备专业背景和行业经验。
• 投资评级标准：分为行业与股票投资评级，分别设定为推荐、中性、回避及买入、增持、中性、卖出等。

总结

本报告综合分析了国内外宏观经济、行业动态、疫情发展与疫苗接种情况，强调了绿色低碳转型、美国通胀与基建计划、全球疫情形势等关键因素对市场的影响。同时，报告提供了下周重要经济数据的预测和建议，提醒投资者关注流动性、通胀、中美关系及疫情等风险点，以做出更加审慎的投资决策。