20210816-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价偏弱运行_期权隐波下降_13页_1mb

铁矿石期权周报总结（20210816）

核心内容

本报告为铁矿石期权周报，由美尔雅期货研究员戴霞撰写。报告分析了近期铁矿石市场行情及期权市场表现，指出钢厂需求趋于稳定，铁水产量及产能利用率有所回升，外矿发运逐步恢复，港口库存下降幅度收窄。同时，四大矿山年中报告发布，复产计划顺利实施，矿价偏弱但逐渐趋稳，期权隐含波动率下降，建议投资者择机止盈。

主要观点

• 钢厂需求见底：钢厂需求已趋于稳定，铁水产量及产能利用率出现回升，显示市场供需关系有所改善。
• 外矿发运恢复：外矿发运逐步恢复正常，港口库存下降幅度收窄，表明供应端压力有所缓解。
• 矿山复产顺利：四大矿山连续发布年中报告，复产计划执行较为顺利，为市场提供了稳定的供应预期。
• 矿价走势：铁矿石价格整体偏弱运行，但已出现趋稳迹象，市场情绪有所缓和。
• 期权市场表现：
  • 成交量上升，本周总成交量为770037手，环比增加18%。
  • I2201系列期权成交量环比增加124%，持仓量略有上升。
  • PCR值下降，最新值为1.3，表明市场看跌情绪有所缓解。
  • 隐含波动率下降，最新值为43.52%，显示市场对未来价格波动的预期降低。
• 波动率分析：当前铁矿石主连短期历史波动率略低于长期历史波动率，10日HV值为50.56%，略高于均值水平，波动率锥显示市场波动性有所收敛。

关键信息

1. 标的行情回顾

• 普氏62%指数：本周继续下跌，周线收于161.45美元/吨，环比下跌12%。
• DCE铁矿石：指数周线收于841元/吨，环比下跌7%。
• 期现指数走势：铁矿石期现指数走势显示价格在弱势中逐渐趋稳。

2. 期权行情回顾

• 总成交量：本周总成交量为770037手，环比增加18%。
• I2201系列期权：
  • 总成交量为244091手，环比增加124%。
  • 周末总持仓量为78764手，环比增加2%。
  • PCR值下降至1.3，表明市场看跌情绪有所缓和。
• 隐含波动率：主力合约系列期权隐含波动率上升，最新值为43.52%。
• 历史波动率：短期历史波动率略低于长期历史波动率，10日HV值为50.56%，略高于均值水平。

3. 期权策略推荐

• 市场趋势：矿价偏弱但逐渐趋稳，期权隐波下降。
• 策略建议：买入看跌期权择机止盈，以应对可能的回调风险。

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