20240303-华创证券-安井食品-603345.SH-动销好转_积极蓄势_6页_911kb
报告摘要
- 核心观点：强推评级，目标价114元。春节动销好于预期，锁鲜装及新品（牛羊肉卷、烤肠）贡献增长，渠道拓展及成本控制支撑利润率维持在10%左右，全年增长有望达双位数。
- 业绩展望：预计2024年实现双位数增长（至少不低于股权激励目标），2023-2025年EPS预测调整为519/569/674元。
- 风险提示：下游需求低迷、竞争加剧、食品安全风险。
- 财务数据：收入增速314%-183%（YoY），净利润增速614%-383%，估值从24倍降至13倍。
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