20191013-华创证券-传媒行业周报：国庆档票房破50亿创历史最高_“献礼片”质量高，观影人次增长一倍有余_15页_1mb

传媒行业周报总结（20191006-20191013）

核心内容

行业表现

• 传媒板块指数：本周下跌 $1.55%$，行业排名24/28。
• 上证指数：上涨 $2.36%$。
• 深圳成分指数：上涨 $2.33%$。
• 创业板指数：上涨 $2.41%$。
• 涨幅前五：科达股份（$28.76%$）、浔兴股份（$16.64%$）、玉龙股份（$14.89%$）、聚力文化（$14.03%$）、双象股份（$12.34%$）。
• 跌幅前五：万达电影（$-10.97%$）、恺英网络（$-11.81%$）、幸福蓝海（$-14.41%$）、上海电影（$-18.38%$）、三盛教育（$-26.36%$）。

主要观点

电影

• 国庆档表现：2019年国庆档票房达50.6亿元（含服务费），较2018年增长 $133%$，观影人次达1.35亿次，同比增长 $119%$，成为史上票房最高、观影人次最多的国庆档。
• 献礼片主导：三部献礼片《我和我的祖国》、《中国机长》和《攀登者》贡献了 $97.15%$ 的总票房，达49.05亿元。
• 引进动画表现：《雪人奇缘》仅占 $1.6%$ 的票房。
• 行业动态：因“莫雷事件”，NBA季前赛（中国赛）被央视体育频道和腾讯体育暂停转播，多家赞助商停止合作。

游戏

• 5G与云游戏：游戏行业受5G概念利好，云游戏研发持续推进，行业逐季回暖。
• 市场表现：腾讯多款游戏占据畅销榜前列，如《和平精英》、《王者荣耀》、《QQ飞车》等。
• 三七互娱：新游《精灵盛典》跃居畅销榜第四，老产品《斗罗大陆》表现稳定，预计Q3业绩不俗。
• 字节跳动扩张：在五大一线城市组建游戏团队，2018年起陆续上线游戏模块和小游戏功能，如《音跃球球》。

影视与网络内容

• 政策影响：国家广电总局发布《有线电视网络升级改造技术指导意见》，推动行业融合。
• 网络剧与电影：2019年8月全国重点网络影视剧备案共383部，其中网络剧99部，网络电影266部，现实题材占比高。
• 电视剧热度：《外交风云》、《空降利刃》、《激荡》等电视剧全网热度较高。

投资建议

• 游戏板块：继续推荐三七互娱、完美世界、吉比特。
• 影视板块：推荐光线传媒、欢瑞世纪、芒果超媒。
• 营销板块：短期重点关注分众传媒。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 政策监管变化
• 宏观经济风险

行业数据

股票市场概况

• 股票家数：169只，占比 $4.58%$。
• 总市值：16,019.52亿元，占比 $2.58%$。
• 流通市值：11,506.06亿元，占比 $2.53%$。

行业表现数据

• 1M绝对表现：-5.35%
• 6M绝对表现：-16.94%
• 12M绝对表现：10.0%
• 1M相对表现：-3.82%
• 6M相对表现：-15.01%
• 12M相对表现：-13.37%

相关研究报告

• 2019年第39期：关注国庆档院线板块投资机会，楼宇广告迎来季节性边际改善。
• 2019年第40期：国庆档电影票房预计同比翻倍增长。
• 2019年第41期：周杰伦新单曲《说好不哭》售出938万张，带动腾讯音乐股价上涨。

图表目录

• 图表1：申万一级行业涨跌幅排序
• 图表2：子板块一周涨跌幅排序
• 图表3：行业涨幅前五
• 图表4：行业涨幅后五
• 图表5：一周重要公告
• 图表6：10.12中国IOS游戏畅销排行榜TOP10
• 图表7：10.12中国IOS游戏畅销排行榜TOP30（仅列上市公司游戏）
• 图表8：2019年第40周网页游戏开服排行榜TOP30（仅列上市公司游戏）
• 图表9：2019年第36周-第39周电影周票房及环比增速
• 图表10：2019年第39周影片票房TOP10
• 图表11：近期影片排片量（场次）
• 图表12：10.12电视剧全网热度TOP10
• 图表13：10.12网络剧全网热度TOP10
• 图表14：10.11电视剧收视率TOP10

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 $20%$ 以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 $10% -20%$。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在 $-10% -10%$ 之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在 $10% -20%$ 之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300 $5%$ 以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对沪深300 $-5% -5%$。
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300 $5%$ 以上。

团队介绍

• 组长、分析师：潘文韬（同济大学经济学硕士，曾任职国金证券）
• 分析师：肖丽荣（北京大学管理学硕士，香港大学经济学硕士，曾任职中信证券）
• 分析师：李雨琪（美国波士顿大学经济学硕士，2016年加入华创证券研究所）

华创证券机构销售通讯录

• 北京机构销售部：张昱洁、杜博雅、张菲菲、侯春钰、侯斌、过云龙、刘懿、达娜·沙吾列塔依。
• 广深机构销售部：张娟、王栋、汪丽燕、罗颖茵、段佳音、朱研、花洁、包青青。
• 上海机构销售部：石露、张佳妮、潘亚琪、沈颖、汪子阳、柯任、何逸云、蒋瑜、施嘉玮、董昕竹、吴俊。

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