20240812-兴证期货-聚丙烯周度报告_石化库存压力忧虑_聚丙烯偏弱震荡_8页_480kb

聚丙烯市场周度报告总结（2024.08.12）

一、行情回顾

上周聚丙烯主力合约延续阴跌，周度跌幅达163%。现货市场价格偏弱运行，受原油承压、下游需求疲软及石化库存高企等因素压制，市场悲观情绪浓厚。

二、基本面分析

供应端

国内PP装置开工负荷率为76.55%，环比上升0.02个百分点。部分装置因检修停车，但也有装置恢复生产，总体供应压力有所缓解。

需求端

下游需求持续低迷，塑编、注塑、BOPP企业开工率分别维持在40%、42%、53%水平，均处年内低位。进入淡季后，企业新增订单不足，普遍采取谨慎生产策略，原料采购以刚需为主。

三、库存现状

截止8月9日，石化企业库存量3374万吨，环比增加93万吨。港口库存与贸易商库存均出现累积，为市场带来较大压力。

四、成本端

原油价格近期波动下行，但随着美国就业数据好转，市场悲观情绪有所缓和。中东与俄乌局势紧张使得地缘溢价回升，支撑油价反弹。丙烷价格跌幅低于原油，导致PDH利润继续承压，而油制利润略有改善。

五、后市展望

短期油价走势分化：短期受地缘政治影响呈现修复反弹，但中长期仍将面临下行压力。预计聚丙烯市场短期内维持偏弱震荡格局，在0-9200美金区间波动运行。建议投资者保持谨慎，关注原油走势及下游需求恢复情况。

注：本报告相关信息均来源于2024年8月12日发布的《聚丙烯周度报告》，分析结果供参考，不构成投资建议。