20250616-德邦证券-通信行业周报_星链卫星坠落_低轨卫星新型基础设施价值凸显_17页_1mb

通信行业周报总结

投资要点

• 卫星领域：我国低轨卫星发展后发先至，星链卫星坠落问题为借鉴提供经验。中国卫星稳步发射，星网和垣信卫星进度良好。
• 算力卫星：中美太空算力竞争开启，中国采用多轨融合技术方案。国内算力卫星先手优势明显，星算计划和之江实验室项目提升能力。
• 卫星新型基础设施：具备互联互通、高速通信、大规模用户接入和安全可靠四大优势，支撑特种行业、低空经济和6G发展。

行业要闻

• 星链卫星：累计坠落超500颗，地磁活动影响显著。
• 中国移动集采：数据中心交换机扩容采购，华为、中兴中标；数据标注服务创新，推动数据要素产业发展。
• 无人机进展：中国邮政首次内陆长距离固定翼无人机载货运输成功，凸显低空经济潜力。

本周回顾

• 通信板块中信指数下跌5%，市场表现分化。光模块指数上涨164%，低空经济指数上涨0.07%，但AI算力和IDC指数显著下跌。

建议关注

• 下周关注：卫星互联网相关股票。
• 长期关注：运营商、通信基建、主设备、北斗等领域。

风险提示

• 运营商集采不及预期、芯片受限、商业航天发展慢、AI算力需求不足等。