> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中游开工持续分化总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年一季度中国多个行业的发展情况，重点聚焦于中游行业的开工率变化以及相关市场数据。报告涵盖了生产行业、服务行业、上游、中游和下游行业的运行态势，并提供了多张图表和数据支持，帮助读者全面了解当前市场动态。 ## 主要观点 ### 1. **生产行业动态** - **华为发布2025年年度报告**：华为2025年全球销售收入达8809亿元人民币，净利润为680亿元人民币，同比增长。研发投入达到1923亿元人民币，占全年收入的21.8%，近十年累计研发投入超过13820亿元人民币。 - **美国对伊朗战事表态**：美国总统特朗普表示，美国将在“两到三周”内结束对伊朗的战事，可能在此前与伊朗达成协议。 ### 2. **服务行业动态** - **中国人民银行货币政策委员会例会**：会议指出我国经济运行总体平稳、稳中有进，但面临供强需弱、外部冲击等问题。建议继续实施适度宽松的货币政策，加强货币与财政政策的协同，以促进经济稳定增长和物价合理回升。 ### 3. **行业运行情况** #### 上游行业 - **黑色金属**：铁矿、线材价格小幅回落。 - **农业**：猪肉价格持续回落。 - **能源**：国际原油、LNG价格小幅上行。 #### 中游行业 - **化工**：PX开工率低位，PTA开工率上行，聚酯开工率低位。 - **能源**：电厂耗煤量处于中位。 - **农业**：生猪制品开工率上行。 #### 下游行业 - **地产**：二线城市商品房销售小幅回落。 - **服务**：国内航班班次减少。 ## 关键信息 ### 行业价格指标跟踪（3月31日） | 行业名称 | 指标名称 | 频率 | 单位 | 更新时间 | 今值 | 同比 | |----------|------------------|------|------------|----------|--------|----------| | 农业 | 现货价:玉米 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 2330.0 | -0.37% | | 农业 | 现货价:鸡蛋 | 日 | 元/公斤 | 3/31 | 7.0 | 1.16% | | 农业 | 现货价:棕榈油 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 9761.2 | 3.62% | | 农业 | 现货价:棉花 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 16847.0| 0.81% | | 农业 | 平均批发价:猪肉 | 日 | 元/公斤 | 3/31 | 15.3 | -3.10% | | 有色金属 | 现货价:铜 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 95666.7| 1.82% | | 有色金属 | 现货价:锌 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 23432.0| 2.45% | | 有色金属 | 现货价:铝 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 24621.7| 4.83% | | 有色金属 | 现货价:镍 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 136766.7| -0.81% | | 有色金属 | 现货价:铅 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 16437.5| 0.31% | | 黑色金属 | 现货价:螺纹钢 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 3183.5 | -0.50% | | 黑色金属 | 现货价:铁矿石 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 802.1 | -1.19% | | 黑色金属 | 现货价:线材 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 3320.0 | -1.19% | | 非金属 | 现货价:玻璃 | 日 | 元/平方米 | 3/31 | 13.5 | -0.74% | | 非金属 | 现货价:天然橡胶 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 16341.7| 1.13% | | 非金属 | 中国塑料城价格指数| 日 | - | 3/31 | 1009.1 | 3.29% | | 能源 | 现货价:WTI原油 | 日 | 美元/桶 | 3/31 | 102.9 | 16.74% | | 能源 | 现货价:Brent原油 | 日 | 美元/桶 | 3/31 | 107.4 | 7.45% | | 能源 | 现货价:液化天然气 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 4614.0 | 3.97% | | 能源 | 煤炭价格:煤炭 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 807.0 | 0.75% | | 化工 | 现货价:PTA | 日 | 元/吨 | 3/31 | 6761.9 | 0.41% | | 化工 | 现货价:聚乙烯 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 8766.7 | -3.40% | | 化工 | 现货价:尿素 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 1865.0 | -0.53% | | 化工 | 现货价:纯碱 | 日 | 元/吨 | 3/31 | 1246.4 | -0.80% | | 地产 | 水泥价格指数:全国 | 日 | - | 3/31 | 129.6 | -0.04% | | 地产 | 建材综合指数 | 日 | 点 | 3/31 | 114.8 | -0.33% | | 地产 | 混凝土价格指数:全国指数 | 日 | 点 | 3/31 | 90.1 | 0.33% | ### 风险提示 - **经济政策超预期**：可能对市场产生重大影响。 - **全球地缘政治冲突**：如美国与伊朗局势，可能引发市场波动。 ## 图表说明 - 图1至图17展示了多个行业的关键指标，如煤炭日均耗煤量、PTA开工率、国内航班执行情况、商品房成交数据等，为行业分析提供了直观的参考依据。 ## 本期分析研究员 - **徐闻宇**：华泰期货研究院研究员，从业资格号：F0299877，投资咨询号：Z0011454。 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号。 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房。 - **客服热线**：400-628-0888。 - **官方网址**：www.htfc.com。 ## 免责声明 - 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告版权属于华泰期货有限公司，未经授权不得复制、引用或分发。