20250818-国元国际控股-歌礼制药-B-01672.HK-创新药研发加速推进_竞争优势明显_3页_324kb

即时点评总结 | 歌礼制药-B研发布局与临床进展

核心信息
歌礼制药-B（1672.HK）发布最新进展，2025年数据显示，虽净利润同比下滑，但总营收111%增长，现金储备达18.3亿元支持长期研发。公司聚焦代谢疾病领域，重点围绕GLP-1R靶点推进管线布局。

药物研发管线更新

1. ASC系列
   • ASC30：双重优势小分子GLP-1R激动剂，具备每日口服或每月注射两种剂型，目前在美国二期临床进展顺利，预期2025年底公布顶线数据。
   • ASC47+ASC31：联用方案在饮食诱导肥胖小鼠模型中减重44.8%，表现优于联合替尔泊肽，统计显著性达17.6%。
   • ASC50：新型口服IL-17抑制剂，用于银屑病治疗，已完成一期健康受试者试验，将公布数据。
2. 管线推进
   并行开发多种剂型（口服、皮下注射），节省研发周期，提高转化效率。全球专利保护至2044年，夯实商业壁垒。

临床效率与机构观点

• 试验效率高，如ASC30二期入组超预期，短期数据表现优异（美国Ib期减重6.5%），体现高效执行能力。
• 机构建议：关注其差异化竞争优势及研发管线推进潜力。

免责声明
报告提醒投资者需自担风险，建议独立评估并咨询专业顾问，内容不构成投资建议，且不保证预测准确性。

总结强调：歌礼制药通过聚焦GLP-1R与炎症靶点，结合高效管线推进能力，具备长期研发优势与市场潜力。