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文档内容总结

核心内容概述

本文档是2013年4月9日发布的分析师观点与市场分析报告，涵盖了家电、电子、房地产、旅游、汽车行业及金融市场多个领域的分析与展望。文档内容主要包括行业点评、重点推荐、市场综述、财经快讯、重点报告、数据快递、新股发行、A-H股溢价、东兴研究员最新关注等部分。

主要观点与关键信息

家电行业点评

• 行业动态：美的电器复牌带动家电板块大幅上涨，4月1日起涨幅达4.82%，超越沪深300指数5.7个百分点，其中美的电器涨幅达46%。
• 行业趋势：2013年家电行业整体经营环境优于2012年，彩电、厨卫行业同比增速转正，空调、冰箱行业增速小幅转正，消费旺季逐渐到来。
• 政策影响：2012年6月实施的节能补贴政策在2013年6月到期，预期政策延续可能性较大，有助于淘汰落后产能，推动产业升级。
• 重点推荐：格力电器、青岛海尔、老板电器等龙头股，以及有业绩改善预期的华帝股份、小天鹅、海信电器、TCL、华意压缩、美菱电器。

电子行业点评

• 市场波动：受苹果CEO道歉信影响，电子板块在4月1日大幅下跌，但随后因iPad5发布预期而大幅反弹。
• 重点推荐：锦富新材和莱宝高科。锦富新材预计13-14年净利润分别为1.95亿元和2.45亿元，对应PE分别为25倍和20倍，目标价29.4元，给予“强烈推荐”评级。莱宝高科预计13-14年净利润分别为5.29亿元和9.19亿元，对应PE分别为32倍和18.3倍，目标价32元，给予“强烈推荐”评级。
• 市场因素：电子板块的波动主要由市场风险偏好变化和事件驱动，建议关注有业绩支撑且估值较低的成长股。

禽流感事件点评

• 事件影响：禽流感疫情导致旅游板块下跌1.71%。
• 历史对比：重大疫情对旅游板块有较大负面影响，但当前疫情不严重，预计影响强度弱于2003年SARS和2009年H1N1。
• 长期展望：看好旅游板块的长期投资价值，原因包括经济增长、带薪休假制度完善、政府扶持及交通改善。

房地产行业点评

• 公司动态：金科股份作为西南地区龙头房企，布局成熟，业绩有良好基础。
• 业绩预测：预计2013-2015年营业收入分别为162.68亿元、221.95亿元和290.75亿元，净利润分别为15.12亿元、18.34亿元和23.58亿元，对应PE分别为9.77、8.06和6.27，维持“强烈推荐”评级。

汽车行业点评

• 经销商调研：未来半年销量预期整体乐观，库存水平较低，盈利状况回升。
• 重点推荐：悦达投资、长安福特、海马汽车。
• 行业趋势：汽车尾气排放标准趋严，尾气净化系统迎来发展机遇。

市场综述

• 国内市场：A股连跌四日，上证综指击破年线，深证成指微跌，中小盘股表现较好，创业板指逆势上涨。
• 港股市场：恒指震荡，最低触及4个月新低，地产股表现低迷。
• 国际市场：美国三大股指全线走高，欧洲主要股指也上涨，亚太市场表现分化，日经指数上涨，台湾加权指数下跌。

财经快讯

• CPI预测：3月CPI预计降至2.5%左右，受春节因素消失和食品价格下跌影响。
• 基金动态：7只基金募集申请获批。
• 国土规划：全国国土规划纲要预计在本届政府任期内公布。

数据快递

• 大宗商品价格：原油、铜、铝等商品价格略有上涨，黄金价格下跌。
• A-H股溢价：部分A股公司与H股存在较大溢价，如中国神华、中国石油等。

重点报告

新能源与环保

• 环保投资：2013年“十二五”环保投资需求约3.4万亿元，同比增长122%。
• 清洁煤制气：市场迎来爆发式增长，替代传统水煤气炉，带来近500亿元市场空间。
• 脱硝投资：预计2014年7月前脱硝投资将超600亿元。
• 重点公司：科达机电、龙源技术、比亚迪、大洋电机。

汽车行业

• 经销商调研：库存水平低，盈利回升，但新车销售仍不赚钱。
• 品牌分化：长安福特、东风悦达起亚、海马汽车等品牌表现较好。
• 投资策略：关注新车型密集、产能释放的整车股。

东兴研究员最新关注

• 重点推荐公司：永辉超市、中联重科、美克股份、达安基因、三川股份、星辉车模、惠博普、雅克科技、金科股份、华虹科技、恒顺电气、科瑞特、金明精机。
• 评级：强烈推荐和推荐，基于未来6个月内股价表现与市场基准指数的相对关系。

免责声明

• 本报告由东兴证券股份有限公司撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
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行业评级体系

• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业评级：看好、中性、看淡。

总结

• 行业亮点：家电、电子、旅游、房地产、汽车行业均有不同亮点，其中家电和电子板块因政策与事件推动表现突出。
• 投资建议：重点关注锦富新材、莱宝高科、金科股份、三川股份、比亚迪、悦达投资、长安福特等公司。
• 市场展望：A股市场整体偏弱，但中小盘股表现较好；国际市场整体走强，亚太市场表现分化；环保与新能源行业前景良好，值得关注。