20230703-山西证券-车载以太网专题报告_车载以太网芯片需求持续增长_自主可控方兴未艾_43页_3mb

车载以太网芯片市场因汽车电动化和智能化趋势快速增长，全球需求持续旺盛。车载以太网作为下一代汽车网络关键技术，取代传统CAN总线，提供高带宽、低成本、轻量化优势。预计到2025年，中国车载以太网物理层芯片市场规模将突破120亿元，年复合增长率超30%，SerDes芯片市场潜力达百亿美元，ASP（平均销售价格）预计约1250元。

市场竞争高度集中，境外巨头如博通、美满电子主导，但中国本土企业如裕太微-U和龙迅股份正加速国产替代。裕太微-U已实现车载百兆以太网芯片量产，推动车规级认证；龙迅股份聚焦高速传输芯片，应用于车载显示。投资建议关注这些公司在2023年至2030年间的机会，潜在估值基于收入和市场份额增长。

风险包括：汽车智能化渗透不及预期、半导体行业周期波动、市场竞争加剧、技术迭代和客户/供应商集中度过高。总体来看，车载以太网芯片领域自主可控趋势明显，国产企业有望抓住机遇。