> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱期货日报总结 ## 核心内容概述 2026年5月26日的纯碱期货日报提供了现货价格、期货市场动态、基本面数据及市场研判等内容。整体来看，市场表现平稳，价格震荡，供需关系趋于平衡，短期内缺乏明显价格驱动因素。 --- ## 一、现货市场数据 | 区域/类型 | 2026/5/26 | 2026/5/25 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |-----------|----------|----------|------|--------|--------| | 华中重质（送到） | 1150 | 1150 | 1150 | 0 | 0 | | 华东重质（送到） | 1200 | 1200 | 1200 | 0 | 0 | | 沙河重质（送到） | 1150 | 1170 | 1135 | -20 | 15 | | 西北重质（出厂） | 930 | 930 | 930 | 0 | 0 | | 华中轻质（出厂） | 1050 | 1050 | 1060 | 0 | -10 | | 华东轻质（出厂） | 1100 | 1100 | 1100 | 0 | 0 | | 华北轻质（出厂） | 1200 | 1200 | 1200 | 0 | 0 | | 西北轻质（出厂） | 940 | 940 | 940 | 0 | 0 | | 轻重价差（平均） | 100 | 100 | 100 | 0 | 0 | - **价格趋势**：华中和华东重质价格维持稳定，沙河重质价格有所下降，西北重质价格保持不变。 - **轻质价格**：华中轻质价格保持稳定，其他地区轻质价格也无明显变化。 - **价差**：轻重碱价差维持在100元/吨，未发生显著变化。 --- ## 二、期货市场数据 | 合约 | 2026/5/26 | 2026/5/25 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|----------|----------|------|--------|--------| | SA09 | 1198 | 1218 | 1193 | -20 | 5 | | SA01 | 1253 | 1271 | 1244 | -18 | 9 | | SA05 | 1299 | 1317 | 1373 | -18 | -74 | | 指标 | 2026/5/26 | 2026/5/25 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|----------|----------|------|--------|--------| | 主力合约持仓（万手） | 115 | 115 | 119 | 1 | -4 | | 主力合约成交（万手） | 94 | 117 | 42 | -23 | 51 | | 仓单数量（张） | 0 | 335 | 2542 | -335 | -2542 | | 基差（元/吨） | 2026/5/26 | 2026/5/25 | 上周 | 日变化 | 周变化 | | SA09 | -48 | -48 | -58 | 0 | 10 | | SA01 | -103 | -101 | -109 | -2 | 6 | | SA05 | -149 | -147 | 26 | -2 | -175 | - **价格走势**：SA09、SA01和SA05合约价格均有所下跌，但跌幅不大。 - **持仓与成交量**：主力合约持仓略有增加，但成交量下降，市场活跃度降低。 - **仓单变化**：仓单数量大幅减少，显示市场交割意愿下降。 - **基差**：基差整体为负，但部分合约有所改善。 --- ## 三、基本面数据 | 指标 | 2026/5/22 | 上期 | 去年同期 | 周环比 | 年同比 | |------|----------|------|----------|--------|--------| | 纯碱产量（万吨） | 73 | 76 | 66 | -5% | 9% | | 纯碱产能利用率（%） | 77 | 81 | 79 | -5% | -2% | | 纯碱厂库（万吨） | 178 | 188 | 168 | -6% | 6% | | 纯碱表需（万吨） | 83 | 74 | 70 | 13% | 19% | | 联碱法利润（元/吨） | 147 | 147 | 268 | 0.0% | -45.1% | | 氨碱法利润（元/吨） | -42 | -42 | 65 | 0.0% | 164.9% | - **产量与产能利用率**：纯碱产量为73万吨，产能利用率77%，环比下降5%，同比上升9%。 - **库存与需求**：纯碱厂库为178万吨，环比下降6%，但同比上升6%。表需为83万吨，环比上升13%，同比上升19%。 - **利润变化**：联碱法利润为147元/吨，环比持平，但同比下降45.1%。氨碱法利润为-42元/吨，环比持平，但同比上升164.9%。 --- ## 四、市场研判与交易策略 ### 【市场情况】 - 纯碱现货价格趋稳，企业出货顺畅，库存水平显著回落。 - 供应端受部分企业阶段性检修影响略有收紧，但整体可控。 - 下游需求端按需采购，采购节奏偏谨慎，仅在价格低位时开展小幅补库。 - 市场情绪平稳，短期料将延续窄幅震荡格局。 ### 【逻辑分析】 - 玻璃纯碱市场表现较弱，仅一日冲高后回落。 - 资金对JM品种交易较为克制。 - 5月纯碱连续去库，重碱需求表现较好。 - 随着检修延续，产量维持低位，但需求偏弱，价格震荡。 ### 【交易策略】 1. **单边**：价格震荡走势，建议观望。 2. **套利**：价差波动不大，建议观望。 3. **期权**：市场情绪平稳，建议观望。 --- ## 五、附图与数据来源 - **数据来源**：银河期货、隆众资讯 - **图表**：包括纯碱基差、仓单数量、主力合约成交、价差、持仓及产量与库存等。 - **附图说明**：图表显示了纯碱价格、利润及库存的变化趋势，有助于进一步分析市场动态。 --- ## 六、作者承诺与免责声明 - 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告。 - 报告内容反映其研究观点，不构成投资建议。 - 银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，也不承担因使用报告而产生的任何损失。 - 报告仅供客户参考，不构成个人咨询建议。 --- ## 七、联系方式 - 银河期货有限公司大宗商品研究所 - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799