20260406-华源证券-北交所新股月度巡礼（2026年3月）_2026Q1共16家新股上市_高质量扩容持续推进_网下询价渐进有望开启新阶段_35页_1mb

北交所2026Q1新股上市总结

核心内容

2026年第一季度，北交所共有16家公司上市，募资总额达49亿元，创下了2023年以来的单季度新高。2026年3月，有8家公司上市，募资额为24.3亿元，首日平均涨幅为144%，较2025年同期有所降温，但整体仍保持较高热度。市场对北交所打新的关注度持续上升，网上申购资金平均达8072亿元，中签率维持在较低水平。

主要观点

• 发行情况：北交所IPO节奏加快，2026年3月有8家公司上市，募资额24.3亿元。2026Q1共16家公司上市，募资总额49亿元，显示北交所市场扩容持续进行。
• 首日涨幅：2026年3月新上市公司首日平均涨幅为144%，与2025年同期相比略有下降，但整体仍保持较高收益。2026Q1平均涨幅为160%，较2025Q4的413%明显回落，主要受发行提速及市场回调影响。
• 申购热度：2026年3月网上申购资金平均为8072亿元，2026Q1进一步上升至8388亿元，显示市场对北交所新股的热情依然高涨。
• 打新收益：2026年3月顶格申购预期收益为5.0万元，2026Q1预期收益达12.8万元。1000万元账户的预期收益率为0.39%，年化收益率或可达3.62%。
• 公司质量：2026年前3月新上市公司2024年营收平均为7.2亿元，归母净利润平均为0.9亿元，毛利率达37%，公司质量较2023-2024年有所提升，与2025年基本持平。

关键信息

新股发行情况

• 2026年3月：8家公司上市，募资额24.3亿元。
• 2026Q1：16家公司上市，募资额49亿元，创下单季度新高。
• 平均募资额：2026Q1平均募资额为3.06亿元，较2025Q4有所提升。

首日涨幅

• 2026年3月：平均首日涨幅为144%，环比基本持平。
• 2026Q1：平均首日涨幅为160%，环比2025Q4的413%明显回落。
• 高涨幅公司：新恒泰首日涨幅达406%，为3月涨幅最高的公司。

申购热度

• 2026年3月：网上申购资金平均达8072亿元，中签率0.0332%。
• 2026Q1：网上申购资金平均达8388亿元，中签率0.032%。
• 资金占用：北交所采用现金申购，T+2日退还超额资金。

打新收益测算

• 1000万元账户：3月预期收益率0.39%，Q1预期收益率0.9%。
• 1500万元账户：3月预期收益率0.31%，Q1预期收益率1.2%。
• 2000万元账户：3月预期收益率0.25%，Q1预期收益率1.5%。
• 年化收益率：基于前3月数据推算，1000万元账户年化收益率可达3.62%。

储备标的

• 过会公司：2026年3月有14家公司成功过会，涵盖芯片设计、智能装备、新材料、消费等领域。
• 新三板新挂牌：3月有21家公司新挂牌，其中3家营收超10亿元，4家归母净利润超1亿元。
• 审核周期：2026年3月新上市公司平均审核周期为346天，较2025年有所缩短。

投资者参与门槛

• 机构投资者：需满足一定资产和交易时间要求，如最近一个月末总资产不低于1000万元。
• 个人投资者：需满足一定交易经验，如证券交易时间≥5年。
• 网下询价：2022-2023年仅有5家公司进行网下询价和配售，网下配售比例较高，参与价值较大。

市场流动性影响

• 持币优先：北交所打新对持币优先的投资者吸引力增强。
• 持股优先：对持股优先的投资者打新意愿提高，推动市场流动性改善。

投资者类型变化

• 稳健收益型投资者：可能因低波动、高收益而增加参与。
• 配置型机构资金：市场对北证个股的投资价值更加重视，机构资金参与度提升。

风险提示

• IPO审核政策与周期风险：政策变化可能影响发行节奏和公司质量。
• 市场打新积极性风险：市场情绪波动可能影响打新收益。
• 测算数据偏差风险：收益测算基于假设，实际收益可能有所不同。

行业分布

半导体

• 提牛科技：主营半导体清洗设备。
• 卓海科技：主营半导体前道量测设备。
• 中科仪：主营集成电路干式真空泵。
• 赛英电子：主营功率半导体封装管壳。

化工新材料

• 维琪科技：主营抗衰老类护肤品原料。
• 森合高科：主营黄金等贵金属选矿剂。
• 彩客科技：主营有机颜料中间体。
• 龙辰科技：主营BOPP电容器薄膜。

汽车

• 威易发：主营涡轮增压器金属密封环。
• 恒道科技：主营注塑模热流道系统。
• 弥富科技：主营车用快接头及传感器。
• 立洲精密：主营汽车弹簧。

消费

• 英氏控股：主营婴幼儿产品。
• 海菲曼：主营HIFI耳机与音频设备。
• 千岸科技：主营跨境电商消费品牌。

医药

• 百瑞吉：主营妇产科手术辅料。
• 百英生物：主营抗体表达CRO。
• 睿健医疗：主营血液透析耗材。
• 联川生物：主营质谱蛋白组学。

总结

北交所2026Q1新股发行节奏加快，公司质量提升，打新市场热度维持高位，但首日涨幅有所降温。市场对北交所新股的关注度持续上升，资金参与热情显著。预计未来一年打新收益有望进一步提升，尤其是1000万元账户的收益率可能达到4.0%左右。随着网下询价机制的逐步恢复，机构投资者的参与价值将进一步凸显。