20240107-西南证券-有色行业周报_高股息受追捧_持续推铜铝高股息标的_23页_3mb

有色金属行业周报总结

行情回顾
本周沪深300指数周跌幅2.53%，有色金属指数周跌幅1.16%。市场板块中，公用事业上涨19.5%，钢铁上涨0.82%，银行上涨0.68%，为涨幅前三。通信、计算机和电子分别为-5.72%、-6.16%和-6.42%，为跌幅后三。

贵金属
美国12月非农就业数据强劲，美联储议息会议后转鸽，导致美元和美债收益率下行，但数据韧性支撑短期压力。长期看好金价，因美联储加息尾声、通胀粘性和避险情绪频发，战略配置需求增加。主要建议标的包括山东黄金、银泰黄金和赤峰黄金。

基本金属
美元指数反弹抑制基本金属金融属性，国内季节性淡季导致累库。铜和铝价格中期看好，因美联储货币周期切换提振铜金融属性，库存低位支撑价格中枢。长期供给增速低，新能源消费增长逻辑持续。主要标的包括紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色、神火股份、云铝股份、天山铝业和中国铝业。

能源金属
镍价获库存低位支撑，但供需弱，需求减少。锂价加速下探，库存处于历史低位，中长期过剩格局加剧。钴、钨、稀土磁材和钼价波动，供需分化。关键标的为天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、金钼股份等。

风险与建议
宏观经济不确定性、产业供需恶化、下游需求不及预期为主要风险。投资建议覆盖贵金属、基本金属和能源金属，强调长期逻辑和核心企业。

免责声明
报告内容基于Wind数据和分析师观点，仅供参考，不构成投资建议。