20260115-瑞达期货-国债期货日报_3页_377kb

报告摘要

本文档提供了2026年1月15日中国国债期货市场及利率相关数据的汇总，并包含央行近期政策动向及市场分析观点。整体内容聚焦于国债期货价格、价差、持仓变化、利率水平、公开市场操作及行业消息等方面。

T主力持仓量为232,842手，环比增加516手。
- 前20名多头持仓为207,961手，环比减少457手。
- 前20名空头持仓为217,020手，环比增加3,317手。
- 前20名净空仓为2,219手，环比增加2,574手。
TF主力持仓量为138,095手，环比增加501手。
- 前20名多头持仓为132,154手，环比增加2,094手。
- 前20名空头持仓为140,542手，环比增加2,246手。
- 前20名净空仓为8,388手，环比增加152手。
TS主力持仓量为71,517手，环比减少995手。
- 前20名多头持仓为59,761手，环比减少927手。
- 前20名空头持仓为66,073手，环比减少1,020手。
- 前20名净空仓为6,312手，环比减少93手。
TL主力持仓量为140,315手，环比减少2,145手。
- 前20名多头持仓为138,008手，环比减少1,197手。
- 前20名空头持仓为141,308手，环比减少1,629手。
- 前20名净空仓为3,300手，环比减少432手。

国债活跃券收益率（净价）：
- 1Y：1.2600%，环比上涨2.25bp。
- 3Y：1.4575%，环比上涨0.00bp。
- 5Y：1.6115%，环比下降1.35bp。
- 7Y：1.7300%，环比下降0.85bp。
- 10Y：1.8430%，环比下降0.45bp。
短期利率：
- 银质押隔夜：1.3705%，环比下降17.95bp。
- Shibor隔夜：1.3740%，环比下降1.60bp。
- 银质押7天：1.4857%，环比下降3.43bp。
- Shibor7天：1.4850%，环比下降6.50bp。
- 银质押14天：1.5800%，环比下降2.00bp。
- Shibor14天：1.5550%，环比下降1.20bp。
LPR利率：
- 1Y：3.00%，环比无变化。
- 5Y：3.50%，环比无变化。

央行降息：自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，包括：
- 3个月、6个月、1年期支农支小再贷款利率分别降至0.95%、1.15%、1.25%。
- 再贴现利率降至1.5%。
- 抵押补充贷款利率降至1.75%。
- 专项结构性货币政策工具利率降至1.25%。
社会融资规模：2025年末社会融资规模存量为442.12万亿元，同比增长8.3%。
- 2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比2024年多3.34万亿元。
- 人民币贷款增加16.27万亿元，人民币存款增加26.41万亿元。
降准降息空间：央行表示，降准和降息仍有空间：
- 法定存款准备金率平均为6.3%，仍有下调空间。
- 外部约束减弱，美元处于降息通道，人民币汇率稳定。
- 内部约束方面，银行净息差已企稳，降息有助于稳定净息差。
房地产政策调整：央行宣布将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，以支持房地产市场。