> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概述 本报告为冠通期货发布的《芳烃日报》，主要围绕苯乙烯及相关产品（如纯苯、EPS、PS、ABS、UPR、丁苯橡胶）的基本面与期现市场行情进行分析，同时结合宏观因素，如地缘政治和原油价格波动，对市场走势做出预测。 ## 二、基本面分析 ### 1. 苯乙烯生产情况 - **本周产量**：37.17万吨，环比下降0.07万吨，降幅0.19%。 - **产能利用率**：74.11%，环比下降0.13%。 - **市场影响**：国内暂无新增开停车装置，部分区域装置负荷调整，导致产量微弱下降。但受原油价格上涨影响，苯乙烯价格走高，对下游产品形成成本支撑。 ### 2. 下游产品产能利用率 - **EPS（聚苯乙烯）**： - 产能利用率：57.98%，环比上升45.81%。 - 市场表现：EPS价格上涨，主要受原油上涨及市场看涨情绪影响。 - **PS（聚苯乙烯）**： - 产能利用率：51.5%，环比上升2.5%。 - 市场表现：PS市场涨价上扬，部分货源趋紧，推动价格上涨。 - **ABS（丙烯腈丁腈橡胶）**： - 产能利用率：69.5%，环比下跌1.2%。 - 市场表现：ABS厂家报价走强，地缘冲突推高原油价格，带动原料价格上涨，市场情绪看多。 - **UPR（不饱和聚酯树脂）**： - 产能利用率：35%，环比上升20%。 - **丁苯橡胶**： - 开工率：77.41%，环比下降2.84%。 ## 三、宏观面分析 ### 1. 美国非农数据 - 2月非农就业人数意外减少9.2万人，失业率略升至4.4%。 - 去年12月和今年1月数据合计下修6.9万人，显示就业市场存在一定的不确定性。 ### 2. G7财长会议 - G7财长将于北京时间20:30召开紧急会议，讨论联合释放应急石油储备的可能性，可能对油价产生影响。 ### 3. 中东局势 - **霍尔木兹海峡受阻**：引发市场对原油供应的担忧。 - **沙特阿美启动现货招标**：出售460万桶原油，表明对市场供应紧张的应对。 - **中东“减产潮”**：伊拉克石油日产量从430万桶降至130万桶，阿联酋和科威特也宣布削减产量，进一步加剧市场对供应的担忧。 ### 4. 特朗普评论 - 特朗普认为油价飙升是“预料中的波折”，预计在伊朗核威胁消除后，短期投资存在风险，建议入市需谨慎。 ## 四、期现行情分析 - **地缘局势影响**：中东局势进一步恶化，导致苯乙烯与纯苯价格继续涨停。 - **市场预期**：短期内纯苯与苯乙烯易涨难跌，市场看涨情绪浓厚，出口交易预期仍在。 - **重点关注**：当前美伊局势及原油走势，将是影响苯乙烯价格的关键因素。 ## 五、关键信息汇总 - **苯乙烯**：产量小幅下降，产能利用率74.11%，价格受原油上涨支撑。 - **EPS**：产能利用率上升，价格上涨。 - **PS**：产能利用率提升，市场看涨情绪带动价格上涨。 - **ABS**：产能利用率小幅下降，但因原料涨价和市场看多，价格走强。 - **UPR**：产能利用率显著提升。 - **丁苯橡胶**：开工率下降。 - **国际局势**：中东冲突导致供应链中断，G7可能释放石油储备，油价波动风险上升。 - **特朗普观点**：对油价上涨表示理解，提醒投资者谨慎应对。 ## 六、结论 在地缘政治紧张和原油价格波动的背景下，苯乙烯及相关产品市场呈现强势上涨趋势。下游产品如EPS、PS和ABS受益于成本支撑和市场情绪提升，而UPR产能利用率显著上升。未来需密切关注中东局势演变及原油价格走势，以判断苯乙烯市场的持续性上涨动力。