> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 恒力期货日报总结 2026年3月9日 ## 核心内容 本报告主要分析了2026年3月9日全球及中国期货市场各板块的行情走势、基本面变化及市场风险，涵盖油品、芳烃-聚酯、煤化工、盐化工、有色金属等主要板块。整体市场受地缘政治冲突影响显著，油价上涨推动相关产品价格上涨，同时宏观情绪及政策因素对市场产生重要影响。 --- ## 主要观点 ### **油品板块** - **原油**： - 地缘政治冲突导致霍尔木兹海峡运输中断，原油供应大幅收缩。 - 原油价格因供应紧张而迅速上涨，国际油价显著攀升。 - 需持续关注霍尔木兹海峡恢复通航及美伊冲突进展。 - 风险提示：美伊冲突、霍尔木兹海峡通航情况、产油国供应中断。 - **燃料油**： - 高硫燃料油因中东局势及运输风险持续偏强。 - 低硫燃料油受原油上涨影响，但基本面支撑有限，警惕月差回落。 - 风险提示：中东局势升级、俄乌和谈进展、RFCC装置异动。 - **LPG**： - 中东供应中断及运输风险支撑LPG价格维持高位。 - 外盘FEI丙烷价格维持高位，国内PG主力合约上涨。 - 需警惕地缘情绪回落引发的回调风险。 - 风险提示：油价异动、美伊战况、霍尔木兹海峡通运情况。 ### **芳烃-聚酯板块** - **PTA**： - 地缘冲突主导成本驱动，产业负荷节后快速提升。 - 期货价格涨停，现货市场商谈氛围一般。 - 需关注原油波动及地缘冲突对市场的影响。 - 风险提示：原油异常波动、地缘冲突。 ### **煤化工板块** - **尿素**： - 供应和政策因素限制价格上涨空间。 - 国内尿素供需双旺，但库存压力限制上涨空间。 - 需关注出口政策及工业需求恢复情况。 - 风险提示：出口政策调整、工业复工进度、抛储节奏、能源波动。 - **甲醇**： - 地缘因素支撑估值上探，但高位回调风险加剧。 - 期货价格走强，但高库存现实限制上涨空间。 - 需关注霍尔木兹海峡恢复及出口政策变化。 - 风险提示：油价异动、现货跟涨乏力、美伊冲突后续。 ### **盐化工板块** - **纯碱**： - 短期受整体化工情绪提振，但中长期面临高库存压力。 - 供应端维持高位，需求端恢复缓慢。 - 风险提示：宏观情绪扰动、厂家预期外减产。 - **玻璃**： - 需求恢复缓慢，但减产预期支撑价格。 - 需关注地产政策及需求恢复情况。 - 风险提示：地产政策变化、宏观情绪变化。 - **烧碱**： - 海外装置降负，国内出口改善预期支撑价格上涨。 - 价格走势依赖霍尔木兹海峡通航及出口需求兑现。 - 风险提示：出口需求变动、氧化铝新投产变动。 ### **有色金属板块** - **铜**： - 宏观避险情绪主导，沪铜震荡偏弱。 - 库存偏高，需求恢复缓慢。 - 风险提示：印尼复产、加工费波动。 - **黄金**： - 非农数据偏弱，金价震荡。 - 中东乱局或引发长期通胀压力，影响金价走势。 - 风险提示：美元大幅波动、央行购金扰动。 - **白银**： - 银价震荡偏弱，受美元走强压制。 - 通胀压力加剧，但美元强势限制白银上涨空间。 - 风险提示：现货趋紧、需求波动加大。 --- ## 关键信息 ### 原油价格 - **Brent连一**：92.69美元/桶，涨幅12.21% - **WTI连一**：90.90美元/桶，涨幅12.21% - **SC连一**：659.70元/桶，跌幅0.90% - **金油比**：55.52，跌幅6.38% ### 燃料油价格 - **高硫**： - **MOPS 380 M1**：581.48美元/吨，涨幅5.74% - **FU 05**：3972元/吨，涨幅3.30% - **低硫**： - **MOPS 0.5% M1**：640.63美元/吨，涨幅6.47% - **LU 05**：4488元/吨，涨幅4.01% ### LPG价格 - **FEI**： - **C3 M1**：645.25美元/吨，跌幅2.16% - **C3 M2**：597.22美元/吨，跌幅1.41% - **PG2603**：5301元/吨，涨幅1.28% - **PG2604**：5174元/吨，涨幅3.03% ### PTA - **TA2605**：6316点，涨幅7.01% - **PTA负荷**：81%（+4.4pct） - **聚酯负荷**：83.5%（+4pct） ### 甲醇 - **MA2605**：2586点，涨幅2.33% - **现货价格**：江苏地区2530元/吨，涨幅1.0% - **MA2605主力基差**：-56元/吨 ### 纯碱 - **现货市场**：价格受投机买货需求支撑，但高库存限制上涨空间。 ### 玻璃 - **社会库存**：58.46万吨，为近三年历史高点。 ### 烧碱 - **出口改善预期**：支撑现货报价上涨，但实际影响尚未显现。 ### 铜 - **LME3月官价**：12913美元/吨，跌幅0.75% - **LME库存**：284325吨，涨幅0.75% ### 黄金 - **期货上海**：1140.80元/克，跌幅0.97% - **COMEX黄金**：5064.10美元/盎司，跌幅1.38% ### 白银 - **期货上海**：21740元/千克，涨幅0.47% - **COMEX白银**：21740美元/盎司，跌幅0.87% - **期货库存**：272721吨，跌幅7.50% --- ## 风险提示汇总 - **地缘政治风险**：美伊冲突、霍尔木兹海峡通航、中东局势、俄罗斯供应扰动。 - **宏观风险**：美元波动、通胀压力、美联储降息预期变化。 - **供需风险**：原油供应恢复、PTA装置检修、玻璃需求恢复、尿素库存压力。 - **市场情绪风险**：投机需求、避险情绪、市场预期变化。 --- ## 数据来源 - Wind - 恒力期货研究院 --- ## 分析师信息 - **分析师**：周云、杨怡菁、杨力、郭瑾雯 - **执业资格**：F03089066、Z0016657、F03090247、Z0016789、F03150619、Z0023369、F03124046、Z0023457 --- ## 投资咨询业务资格 - **证监许可[2012]338号** --- ## 公司信息 - **恒力期货有限公司** - **电话**：021-6029 9552 - **网址**：www.hengliqihuo.com