> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结（20260309） ## 一、核心内容概述 本次晨会主要围绕**资产配置周报**、**美国非农数据解读**、**国内财经政策动态**以及**A股市场表现**展开。内容涉及全球市场走势、国内政策动向、行业分析与投资建议、汇率与利率变化等，旨在为投资者提供全面的市场洞察与策略建议。 --- ## 二、重点推荐 ### 1. 关注价值重估，从石油化工产品的价格上涨到供应链安全稳定 - **背景**：中东局势升级，导致能源价格大幅上涨，尤其是石油化工产品如乙烯、丙烯、芳烃等。 - **投资逻辑**： - 国内产业链完整、能源结构多元化，具备较强抗风险能力。 - 重点推荐具备油气资源储量价值的标的、煤化工产业链、乙烷制乙烯产业链及产品全的大炼化企业。 - 从算力自主安全角度，看好国内算力配套建设及人工智能应用产业链。 - **风险提示**： - 周度基金仓位存在偏差风险。 - 关税政策不确定性及特朗普政策的潜在影响。 - 国内价格走弱可能对市场造成压力。 ### 2. 罢工影响或干扰美国就业数据真实性 - **事件回顾**：美国2月非农就业人口减少9.2万人，低于预期，失业率小幅上升至4.4%。 - **核心观点**： - 教育医疗行业的罢工可能影响就业数据的真实性。 - 高工资增速与地缘政治带来的能源价格上涨，或令美国出现再通胀风险。 - 市场对美联储3月降息的预期未显著变化，3月不降息概率仍维持在96.3%。 - **后续展望**： - 生产部门就业减少，建筑业与制造业为主要拖累项。 - 服务部门就业大幅下滑，教育医疗行业罢工影响显著。 - 预计美国就业市场短期内仍面临压力。 --- ## 三、财经要闻 ### 1. 证监会主席吴清：深化创业板改革，优化再融资机制 - **改革内容**： - 深化创业板改革，增设更具包容性的上市标准。 - 推行IPO预先审阅机制，优化新股发行定价。 - 优化再融资注册机制，提升审核效率，支持科技创新型企业。 - **意义**：旨在推动高质量发展，支持创新企业融资。 ### 2. 央行行长潘功胜：引导利率水平，实施适度宽松货币政策 - **政策方向**： - 灵活运用降准、降息等工具，保持流动性充裕。 - 弱化数量型调控，强化利率政策执行与监督。 - 规范银行贷款综合融资成本展示，减少不合理中间费用。 - **汇率观点**：人民币对美元汇率处于中值区间，无需通过贬值获取贸易优势。 ### 3. 国家发改委主任郑栅洁：六大新兴支柱产业目标至2030年突破10万亿元 - **产业目标**： - 集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人六大产业，2030年产值有望突破10万亿元。 - 推动北斗产业规模五年内突破1万亿元。 - “十五五”期间，服务业规模将突破100万亿元。 - **重点工程**：推进雅鲁藏布江下游水电、海上风电基地等重大能源项目。 ### 4. 外交部部长王毅：2026年为中美关系“大年” - **政策立场**：中美高层交往议程已明确，需共同努力管控分歧，推动关系稳定发展。 - **合作愿景**：通过高层战略引领，争取达成双方满意、国际欢迎的成果。 ### 5. 国家发改委副主任郑备：“十五五”规划GDP增长目标采用定型表述 - **目标设定**：GDP增长目标保持在合理区间，各年度视情况提出。 - **政策导向**：推动高质量发展，引导经济增长，为结构调整和改革留出空间。 ### 6. 中国外汇储备与黄金储备连续增长 - **数据表现**： - 外汇储备连续7个月增长，2月末达34278亿美元。 - 黄金储备连续16个月增加，2月末为7422万盎司。 - **影响因素**：美元指数上涨，全球金融资产波动，汇率折算及资产价格变化推动外汇储备增长。 --- ## 四、A股市场评述 - **市场表现**： - 上证指数收涨0.38%，深成指、创业板指数也均收涨。 - 但技术指标显示，日线KDJ、MACD仍处死叉共振，技术修复尚未完成。 - **板块动态**： - 农化制品板块涨幅居首，达4.44%。 - 软件开发、光伏设备等板块资金净流入显著。 - 油气开采及服务、工业金属等板块持续回落。 - **风险提示**： - 创业板短期均线空头排列，调整风险依然存在。 - 市场仍需关注量价指标变化，短期震荡或持续。 --- ## 五、市场数据概览 | 项目 | 名称 | 单位 | 收盘价 | 变化 | |--------------|------------------------|--------------|------------|----------| | 资金 | 融资余额 | 亿元 | 26277 | -61.63 | | | 逆回购到期量 | 亿元 | 2690.0 | / | | | 逆回购操作量 | 亿元 | 448.0 | / | | | 7天逆回购 | %, BP | 1.4 | 0.00 | | 国内利率 | 1年期LPR | % | 3 | / | | | 5年期以上LPR | % | 3.5 | / | | | DR001 | %, BP | 1.3194 | 4.94 | | | DR007 | %, BP | 1.4149 | -0.58 | | 国外利率 | 10年期中债到期收益率 | %, BP | 1.781 | 0.31 | | | 10年期美债到期收益率 | %, BP | 4.1500 | 2.00 | | | 2年期美债到期收益率 | %, BP | 3.5600 | -1.00 | | 股市 | 上证指数 | 点, % | 4124.19 | 0.38 | | | 创业板指数 | 点, % | 3229.30 | 0.38 | | | 恒生指数 | 点, % | 25757.29 | 1.72 | | | 道琼斯工业指数 | 点, % | 47501.55 | -0.95 | | | 标普500指数 | 点, % | 6740.02 | -1.33 | | | 纳斯达克指数 | 点, % | 22387.68 | -1.59 | | | 美元指数 | /, % | 98.9547 | -0.08 | | 外汇 | 美元/人民币（离岸） | /, BP | 6.9078 | -103.00 | | | 欧元/美元 | /, % | 1.1606 | 0.21 | | | 美元/日元 | /, % | 157.61 | 0.00 | | 国内商品 | 螺纹钢 | 元/吨, % | 3088.00 | 0.26 | | | 铁矿石 | 元/吨, % | 772.00 | 1.38 | | | COMEX黄金 | 美元/盎司, % | 5181.30 | 1.73 | | 国际商品 | WTI原油 | 美元/桶, % | 90.90 | 12.21 | | | LME铜 | 美元/吨, % | 12869.00 | 0.08 | --- ## 六、评级说明 | 类型 | 评级 | 说明 | |--------------|--------|--------------------------------------------------------------| | 市场指数评级 | 看多 | 沪深300指数未来6个月上升幅度达到或超过20% | | | 看平 | 沪深300指数未来6个月波动幅度在-20%—20%之间 | | | 看空 | 沪深300指数未来6个月下跌幅度达到或超过20% | | 行业指数评级 | 超配 | 行业指数未来6个月相对沪深300指数上升10%以上 | | | 标配 | 行业指数未来6个月相对沪深300指数波动在-10%—10%之间 | | | 低配 | 行业指数未来6个月相对沪深300指数下跌10%以上 | | 公司股票评级 | 买入 | 股价未来6个月相对沪深300指数上升15%以上 | | | 增持 | 股价未来6个月相对沪深300指数上升5%—15%之间 | | | 中性 | 股价未来6个月相对沪深300指数波动在-5%—5%之间 | | | 减持 | 股价未来6个月相对沪深300指数下跌5%—15%之间 | | | 卖出 | 股价未来6个月相对沪深300指数下跌15%以上 | --- ## 七、风险提示 - **国内**：油价上涨带来的输入性通胀风险、国内价格走弱、政策不确定性。 - **国际**：地缘政治冲突加剧、美国就业数据真实性受罢工影响、美联储降息路径仍不明确。 --- ## 八、分析师声明与免责声明 - **分析师声明**：报告观点为个人研究结果，不受到第三方影响，分析师具备相应执业资格。 - **免责声明**：报告基于合法合规的公开资料，不构成投资建议，不承诺投资收益，不承担使用报告产生的损失责任。 --- ## 九、资质声明 - 东海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。 - 投资者应选择合法机构，防范非法证券活动。