20140303-兴业证券-兴业证券晨会纪要_16页_794kb

文档内容总结

核心内容概述

该文档为兴业证券发布的行业与市场分析报告，涵盖多个行业及策略层面的分析，主要包括策略观点、宏观分析、化工、TMT、医药、农林牧渔、电力及环保行业等内容。文档内容旨在为投资者提供市场走势判断、行业机会分析以及投资建议。

主要观点与关键信息

【策略观点】

• 周琳提出市场在经历短期调整后可能有一段反弹，但需谨慎对待。
• 市场反弹的逻辑在于流动性仍偏宽松，但真正的调整尚未到来，需警惕后续风险。
• 投资策略建议：
  • 调仓换股：利用反弹进行调仓，能打就打，打不过就撤。
  • 仓位控制：建议保持保守或中性仓位，避免过度暴露于风险。
  • 攻守平衡：重点配置必需消费品、中游工业品、TMT成长股，关注新能源汽车和军工国防等主题投资。

【宏观观点】

• 王连庆指出：
  • 人民币贬值引发市场恐慌，但央行主导的阶段性行为不代表中长期趋势。
  • 三月可能有一段反弹，但最终仍需面对真正的调整。
• 王轶君分析美欧经济周期差异：
  • 美国已走出金融危机，进入增长期，投资周期启动。
  • 欧洲仍处于复苏末期，未进入增长期，资产偏向低风险/低收益。
  • 风险偏好回落，可能导致债市受益，中高评级债权更受青睐。

【化工行业观点】

• 唐婕指出：
  • 化工品价格在节后逐步进入旺季，价格存在反弹空间。
  • 氨纶、涤纶工业丝、染料等产品已开始提价，MDI价格上调。
  • 甘氨酸供应偏紧，带动草甘膦价格上涨。
  • 中期看好染料、农药（除草剂）、MDI、氨纶等子行业。
• 重点公司：
  • 稳健型组合：万华化学、浙江龙盛、扬农化工、联化科技、华邦颖泰、华鲁恒升、江南化工、史丹利。
  • 进取型组合：万华化学、浙江龙盛、诺普信、扬农化工、辉丰股份。
• 风险提示：化工产品需求不达预期、国际油价下跌。

【TMT行业观点】

• 李明杰提出：
  • 三月建议布局信息安全、设备转型、020相关的基本面扎实公司。
  • 推荐公司包括航天通信、海格通信、星网锐捷、东方通信、海能达、中天科技、春兴精工、天音控股、三泰电子等。
• 电子行业：
  • 本周电子行业指数下跌5.33%，但费城半导体指数微涨。
  • 推荐个股：长电科技、华天科技、士兰微、同方国芯、ST彩虹、三安光电、阳光照明、鸿利光电。
• 行业动态：
  • 三星发布Galaxy S5及可穿戴设备，推动相关产业链。
  • 晶电与飞利浦达成专利授权协议，LED行业表现强劲。
  • 全球基带芯片市场高通占据64%份额，政策支持推动半导体行业发展。

【医药行业观点】

• 孙晓东指出：
  • 医药行业以结构性行情为主，建议超配医疗服务和医疗器械。
  • 医疗服务板块标的稀缺，建议稳健型投资者配置爱尔眼科、复星医药。
  • 医疗器械建议关注新华医疗、和佳股份、凯利泰。
  • 化学药建议配置恒瑞医药、华东医药、京新药业、誉衡药业、丽珠集团。
  • 风险提示：政策利空、创业板下跌可能引发医药板块回调。

【农林牧渔行业观点】

• 蒋卫华分析：
  • 养殖产业链景气度由种猪、饲料向养殖环节切换。
  • 生猪价格持续低迷，养殖户亏损严重，但见底可能性较大。
  • 建议积极布局养殖股，如牧原股份、雏鹰农牧、圣农发展、正邦科技。
  • 饲料板块面临业绩与估值压力，建议关注水产料。
  • 动保行业估值偏低，且行业重回高增长，建议积极配置。

【电力行业观点】

• 王文灿指出：
  • 上周环保板块因系统性风险出现大跌，但中期仍看多。
  • 建议关注环境监测、固废处理、水务运营等细分领域。
  • 推荐公司：宝馨科技、凯美特气、先河环保、中电远达、菲达环保、碧水源、盛运股份。
• 行业动态：
  • 国务院通过《南水北调工程供用水管理条例》。
  • 环境税成为两会热议话题。
  • 雪迪龙、兴蓉投资等公司发布业绩快报。

投资建议汇总

风险提示

1. 人民币贬值引发的汇率风险。
2. 创业板下跌可能对医药、TMT等板块造成联动影响。
3. 化工产品需求不达预期、国际油价下跌。
4. 农林牧渔板块面临猪价低迷、疫病风险。
5. 电子行业短期调整，需关注基本面支撑。

新股信息

投资评级说明

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