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通信行业周报（2014年第7期）总结

核心内容

本报告总结了2014年2月24日至3月2日期间通信行业的整体表现、最新动态、上市公司动态及投资策略，强调了行业在政策推动、技术演进和市场竞争等方面的进展与挑战。

行业走势

• 上周通信行业整体下跌 4.62%，小幅跑输沪深300指数的跌幅 3.77%。
• 在全部29个行业中排名第20。
• 成交额为 439.1亿元。
• 个股表现分化明显，涨幅前三为：
  • 上海普天：28.74%
  • 奥维通信：19.59%
  • 星网锐捷：18.74%
• 跌幅前三为：
  • 天喻信息：-20.78%
  • 网宿科技：-19.92%
  • 中创信测：-16.39%

行业最新动态

行业监管

• 中央网络安全和信息化领导小组成立：强调网络安全和信息化的重要性，提出建设网络强国的战略目标，推动技术自主创新、信息基础设施建设和人才队伍建设。
• 中国移动启动5G研发合作：与NGMN合作定义5G需求，推动技术平台和标准的发展，目标在2014年底前发布5G白皮书。
• 中国电信推进TD与CDMA互操作：计划申请FDD试验牌照，以实现TDD/FDD混合组网，提升4G服务能力。
• 中国联通推出TD-LTE服务：计划在3月18日推出TD-LTE服务，期望尽快获得FDD牌照，加速4G发展。

电信设备

• 华为与InterDigital专利纠纷和解：双方在2013年12月达成庭外和解，欧盟委员会结束调查。
• 中兴与欧洲运营商共建5G实验室：计划在2014年实现欧洲市场营收同比增长50%，并考虑进入互联网金融领域。

上市公司动态

• 大唐电信：以16.99亿元收购网游公司，交易方式为发行股份及现金支付，已获有条件通过。
• 数码视讯：2013年净利润同比减少近50%，主要因项目周期延长及市场竞争加剧。
• 世纪鼎利：2013年首次出现年度亏损，但预计2014年第一季度净利润将增长120%-150%，主要受益于市场拓展和费用控制。

投资策略

• 上周大盘持续下跌，通信行业表现低于预期，但周五受“建设网络强国”消息影响略有反弹。
• 3月后将进入年报发布期，4G投资带来的业绩改善尚不明显，但行业反转趋势将逐步显现。
• 仍看好通信行业的长期投资价值，建议关注行业发展趋势及政策支持带来的机会。

关键信息

• 政策支持：中央网络安全和信息化领导小组的成立，标志着国家对通信行业的重视，有利于行业长期发展。
• 5G发展：中国移动、中兴等企业积极布局5G研发，推动行业技术升级。
• 4G竞争：三大运营商均在推进4G网络建设，中国联通重点依赖FDD牌照，中国电信推进TDD与CDMA互操作，中国移动则全面整合OTT服务。
• 行业挑战：部分企业因市场竞争和收入周期问题面临业绩下滑，如数码视讯和世纪鼎利。
• 投资建议：通信行业长期看好，但短期受市场波动影响，需关注政策导向和行业动态。

投资评级说明

• 投资评级以报告发布后6个月内股票涨跌幅相对同期上证指数/深证成指为基准。
• 股票投资评级标准：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%-20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级标准：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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