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股市与经济简析（2024年1月26日）

政策动态

• 金融机构开放：国家金融监督管理总局取消外资控股金融机构股权比例限制，允许外资100%持股，金融业限制清单“清零”。副局长肖远企力推房地产融资协调机制落地，强调金融系统责任。

• 香港金融措施：央行与金管局公布6项措施巩固香港金融中心包括“债券通”扩容、“跨境理财通”优化、购房支付便利化等，以推动跨境融资和资金流动便利。

行业观察

• 公用事业：华电国际2023年发电量增长约13%，得益于用电需求增长和新机组投入运营。

• 房地产：龙光集团寻求4月达成80亿美元境外债重组，召开债权人会议争取支持。

• 地方政府融资：广东首次地方债发行超千亿，为2024年首次。

宏观及策略分析

• 制造业PMI：1月美国/欧元区制造业反弹，信号指向扩张转机。同步服务业有所回暖，通胀压力缓释。美国近期数据支撑降息预期调整为5月可能。

• 港股策略：市场情绪主导股价下跌，央国企板块受益于资金流动增强。估值低于历史水平，需关注政策信号释放。反弹机会可能出现在风险部分超跌及带动性板块。

• 美股动态：AI板块持续增长，但美股市宽数据提示市场存在调整压力。软硬件、能源板块值得持续关注。

研报摘要

• 汽车行业：2023年电动车渗透率冲高至40%，出口年增长率617%。短期看淡市场情绪，板块需催化剂。

• 中资美元债：美债利率回升影响整体表现，投资级下跌0.3%。

• 汇率金融市场暗示：美元走强助推离岸人民币弱势，支撑降息预期存在但时间点未明。

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