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每日大市点评总结

核心内容概览

10月12日，港股大盘震荡低收，恒生指数创出新低，但受A股走强影响，跌幅收窄。恒生科技指数下跌0.26%，收报3,269点。大市成交额达到1,128亿港元，显示市场分歧加大，多空博弈激烈。港股通净流入11.36亿港元，而北向陆股通净流出58.76亿元人民币，外资对港股及A股仍持观望态度，主要受海外金融条件收紧影响。

主要观点

• 市场情绪：市场分歧增加，多头抄底与空头抛售共同推动成交活跃。
• 板块表现：汽车、券商、电讯、黄金、保险、内银及部分科技股表现较好，新能源车板块弹性较高，理想汽车、小鹏汽车、比亚迪分别上涨6.8%、4.1%、3.2%。
• 金融数据：9月新增社融及人民币贷款超预期，政策性金融工具推动企业贷款增长，但内生需求仍不足，居民贷款同比少增。
• 信贷结构：票据融资首次出现负增长，显示信贷结构改善，企业中长期贷款增长显著。

关键信息

• 9月金融数据：

  • 新增社融3.53万亿元，同比多增7,964亿元。
  • 新增人民币贷款2.47万亿元，同比多增8,108亿元，为20年2月以来最多。
  • M1增速回升至6.4%，M2增速降至12.1%，M1-M2负剪刀差收窄至5.7%。
  • M2-社融剪刀差收窄至1.5%，流动性淤积情况依然存在。

• 政策动态：

  • 央行推进数字人民币研发试点，强调对公领域应用及互联互通。
  • 商务部数据显示，1-8月服务贸易增长20.4%，服务出口增长23.1%，服务贸易逆差下降29.5%。
  • 专家分析9月金融数据超预期主要得益于政策推动及经济动能修复。

行业动态

• 重机械：潍柴动力（2338.HK）近5个月累计回购约10亿元A股，显示公司对自身价值的信心。
• 新能源汽车：小鹏汽车-W（09868.HK）根据股权激励计划发行4万股，公司仍在扩张阶段。
• 房地产：合生创展集团（00754.HK）前9个月合约销售金额同比下降约23.24%，显示房地产市场压力仍存。

新股与研报摘要

• 中创新航科技股份有限公司（3931.HK）：新股报告评分61，评级中性。
• 浙江零跑科技股份有限公司（9863.HK）：新股报告评分60，评级中性。
• 万物云空间科技（2602.HK）：新股报告评分63，评级中性。
• 欢喜传媒（1003.HK）：影视业务逐步复苏，精品电影票房可期待，公司拥有丰富的内容储备，预计2023年收入约23亿港元，市销率将低于港股及A股同业，属港股稀缺标的，建议关注。
• 海吉亚医疗（6078.HK）：港股唯一肿瘤医院经营商，预计2021-24年股东净利润CAGR为33.6%，公司具备较强的内生增长与外延扩张能力，建议“增持”，目标价52.00港元。

风险提示

• 欢喜传媒：
  • 新片票房成绩不及预期；
  • 影视剧审查监管风险；
  • 视频平台竞争激烈，欢喜首映用户增幅可能缓慢。
• 海吉亚医疗：
  • 医院所在地疫情可能影响营运；
  • 新医院建设进度与初期盈利可能不达预期；
  • 收购医院初期可能需磨合；
  • 医疗事故可能影响公司声誉。

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