20230912-上海证券-基础化工行业周报_国际原油供应再收紧_醋酸市场强势上行_18页_651kb

基础化工行业周报总结（2023年09月04日-2023年09月10日）

核心内容

本周基础化工行业整体表现优于沪深300指数，行业指数上涨0.50%，而沪深300指数下跌1.36%。基础化工子行业中，橡胶助剂、锦纶、涂料油墨等涨幅居前，显示出行业景气度有所回升。

主要观点

1. 原油市场

• 国际原油供应收紧：沙特与俄罗斯宣布延长减产至年底，导致国际原油价格持续上涨，美油突破85美元/桶，布油突破90美元/桶。
• 市场情绪提振：美元指数下跌，美联储加息预期放缓，叠加中国制造业数据向好，进一步支撑油价。

2. 化工品价格走势

• 价格上涨产品：浓硝酸（25.64%）、合成氨（24.59%）、醋酸（17.27%）、顺丁橡胶（15.55%）、苯胺（13.13%）。
• 价格下跌产品：改性沥青（-12.62%）、水合肼（-9.26%）、液氯（-9.25%）、钴酸锂（-7.98%）、盐酸（合成酸）（-7.24%）。

3. 行业动态

• 化纤行业：涤纶长丝、氨纶、锦纶长丝等产品价格稳步上涨，市场供需“双强”，下游提前补货情绪升温，尤其受亚运会运输影响。
• 煤化工：甲醇市场涨后回落，甲醛市场稳中上行，醋酸市场强势上涨，主要受供需偏紧及下游补货预期支撑。
• PVC市场：电石法PVC市场先扬后抑，乙烯法PVC市场温和上涨，整体交投氛围偏淡，终端需求未明显改善。
• 纯碱市场：纯碱价格持续上涨，供应紧张格局延续，玻璃市场利好支撑重碱需求，但轻碱市场仍以随用随采为主。
• 钛白粉市场：价格稳中有升，成本面支撑强劲，但下游采购意愿偏弱，市场交易气氛谨慎。
• 维生素市场：VA、VC、VE价格暂稳，市场交易清淡，采购商观望情绪浓厚，成本压力持续。
• 聚氨酯市场：聚合MDI价格先抑后扬，纯MDI价格持续上涨，市场供应偏紧，企业挺价意愿较强。
• 锂电化学品市场：碳酸锂价格延续下跌，六氟磷酸锂价格小幅下滑，铁锂市场整体承压，企业让利出货，下游需求未明显改善。

关键信息

重点行业动态

• 原油：沙特和俄罗斯延长减产至年底，国际油价持续上涨。
• 醋酸：市场均价上涨188元/吨，涨幅4.90%，供需双强，下游补货情绪升温。
• 制冷剂：三代制冷剂行业供需格局有望再平衡，价格中枢上行，建议关注巨化股份、三美股份等。
• 芳纶：行业需求增长快，新兴应用场景扩展，建议关注泰和新材。
• 地产产业链：政策利好地产复苏，纯碱、钛白粉等有望改善，建议关注龙佰集团、中核钛白等。
• 成长赛道：鼎际得、鹿山新材、信德新材、山东赫达等具备穿越周期潜力。

重点公司公告

• 多氟多：拟回购股份用于股权激励，回购金额1.51亿-3亿元，价格上限20元/股。
• 荣盛石化：浙江石化60万吨/年苯乙烯装置投产，总产能达250万吨/年。
• 联泓新科：拟募资不超过20.2亿元用于新能源材料和生物可降解材料项目。
• 三孚股份：拟投资建设12万吨/年氢氧化钾项目，完善循环经济链条。
• 兴发集团：磷酸铁项目一期投产，自动化程度高，工艺稳定。
• 同德化工：伏岩煤矿乏风发电项目正式并网发电。

化工新股

• 中巨芯：专注于电子化学材料，产品包括电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料，应用于集成电路、显示面板、光伏等领域。

投资建议

• 增持：制冷剂、芳纶、地产产业链等板块具备景气反转预期，值得关注。
• 维持“增持”评级：基础化工行业整体景气度提升，建议投资者关注具备成长性和顺周期属性的个股。

风险提示

• 原油价格波动：可能影响化工品成本及市场情绪。
• 需求不达预期：部分产品如铁锂、草甘膦等需求疲软，影响价格走势。
• 宏观经济下行：可能对整体行业表现形成压力。