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动力煤早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的动力煤早报，日期为2021年3月1日。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多个角度对动力煤市场进行了分析，并给出了相应的操作建议。

主要观点

• 基本面分析：春节后煤矿供应基本恢复，北港库存累库速度加快，供应端整体宽松，但下游刚性补库需求仍处于低位。随着两会临近，煤矿安监压力增大，预计港口现货价格将出现止跌。
• 基差情况：CCI5500现货价格为571元/吨，05合约基差为-37.8元/吨，显示盘面升水，对价格偏空。
• 库存变化：秦皇岛港口煤炭库存为600万吨，环比减少4万吨，表明库存压力有所缓解。六大电数据停止更新，对市场有一定支撑作用。
• 盘面走势：20日均线向下，收盘价低于20日均线，显示市场偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头增加，进一步表明市场看空情绪。
• 价格区间：ZC2105合约建议在588-630元/吨区间操作。

关键信息

价格变动

月间价差

• 动力煤5-9价差：图示显示5-9价差变化趋势。
• 动力煤9-1价差：图示显示9-1价差变化趋势。

基差分析

• CCI指数重新公布，基差呈现倒V反转趋势。
• 01、05、09合约基差均显示负值，表明期货价格低于现货价格。

供应与需求

• 供应端：煤矿供应恢复，港口库存积累加快，整体供应宽松。
• 需求端：终端需求恢复，但刚性补库需求仍较低。

进口煤分析

• 图示显示进口煤市场情况，但具体数据未提及，需结合图表进一步分析。

水电分析

• 图示显示水电市场对动力煤需求的影响，但具体分析内容未明确。

操作建议

• ZC2105合约建议在588-630元/吨区间操作，关注价格波动与市场信号。

免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得更改、复制或传播。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

结论

整体来看，动力煤市场在供应端有所改善，但需求端仍偏弱，叠加两会带来的安监压力，预计港口现货价格将出现止跌。期货市场呈现偏空走势，建议投资者在588-630元/吨区间谨慎操作。