20210219-大越期货-动力煤早报_11页_812kb

动力煤早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的动力煤早报，日期为2021年2月19日，主要分析动力煤市场近期的供应、需求、价格走势及市场预期。

主要观点

• 基本面：2月5日，全国电厂样本内区域用煤量为652.2万吨，日耗为43.95万吨，可用天数为17.96天。电厂日耗高位回落，港口库存积累缓慢，CCI5500指数重新回归偏空。
• 基差：CCI5500现货价格为630元/吨，05合约基差为28元/吨，盘面贴水偏多。
• 库存：秦皇岛港口煤炭库存为538万吨，环比增加2万吨；六大电数据停止更新，偏空。
• 盘面走势：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头增加，偏空。
• 结论：春节期间陕蒙地区中大矿保持正常产销，民营小矿停产放假，供应较往年明显宽松；工业用电快速回落，需求驱动减弱；期货盘面贴水修复较快；进口放松叠加日耗回落，下游刚性补库需求较弱，预计短期盘面维持震荡运行。建议ZC2105合约短期观望为主。

关键信息

现货价格

• 秦皇岛港动力煤平仓价:Q5500：数据未提供
• 动力煤价格指数(RMB):CCI进口5500(含税)：2月18日为355.1元/吨，2月10日为353.5元/吨，变动为+1.6元/吨
• 动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)：2月18日为630元/吨，2月10日为645元/吨，变动为-15元/吨

期货价格

• ZC01：2月18日为597.8元/吨，变动为-14.8元/吨
• ZC05：2月18日为602元/吨，变动为-28.4元/吨
• ZC09：2月18日为598.8元/吨，变动为-20.2元/吨

基差分析

• 01基差：2月18日为-0.2元/吨，变动为-0.2元/吨
• 05基差：2月18日为28元/吨，变动为+13.4元/吨
• 09基差：2月18日为31.2元/吨，变动为+5.2元/吨

月间价差

• 动力煤5-9价差：图表展示，反映不同合约之间的价差变化
• 动力煤9-1价差：图表展示，反映不同合约之间的价差变化

基差趋势

• CCI指数重新公布，基差呈现倒V反转趋势，显示市场情绪和价格关系的变化

供应与需求

• 供应仍然比较紧张，但较前期有所改善
• 港口库存积累缓慢，反映市场供需不平衡
• 气温有所回升，电厂日耗较前期回落，需求减弱

进口煤分析

• 进口煤放松，对市场有一定影响，但整体需求仍偏弱

水电分析

• 水电数据图表，反映水电对煤炭需求的影响

市场预期

短期内动力煤市场预计维持震荡运行，建议投资者保持观望态度，等待市场进一步明朗化。

免责声明

本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经书面授权，任何人不得更改或传播此报告的全部或部分内容。报告仅供参考，不构成任何投资建议。