20250917-天风证券-伟测科技-688372.SH-2025Q2业绩强劲增长_盈利能力稳步优化_3页_941kb

伟测科技（WOWT）半年报点评

投资评级与核心数据

• 投资评级：买入（维持评级）
• 目标价：未提供
• 行业：电子/半导体
• 业绩概述：半年度实现营业收入55.76亿元，同比增长52.49%。
• 归母净利润：49.98亿元，同比增长65.60%。
• 扣非归母净利润：48.53亿元，同比增长49.49%。
• 亮点：营收、利润双增长，业务结构优化，盈利质量提升；智能驾驶渗透率提高、数据中心、国产替代加速，推动相关业务需求增长。

核心业务情况

• 增长驱动：

  • 智能驾驶渗透率提高、数据中心及算力需求快速增长。
  • 国产替代加速，带动先进封装测试需求增加。

• 客户基础：客户数量超过200家，其中包括超20家知名晶圆厂和封装厂，合作关系长期稳定。

未来展望与措施

• 产能扩张：

  • 上海总部基地已建成，无锡、南京、成都项目正在推进中。
  • 中期规划投资57亿元，加速高端芯片和高可靠性芯片测试产能布局。

• 市场策略：

  • 以技术创新为驱动，加强研发成果产业化。
  • 积极拓展新客户，优化业务结构，提升财务管理水平。

投资建议

• 上调预测：
  • 2023年营收预测由49.57亿元上调至50.50亿元。
  • 2023年归母净利润由48.86亿元上调至51.49亿元。
• 结论：公司具有较强的行业优势，景气度回升，业绩有望继续保持高速增长。

风险提示

• 行业与市场波动风险、客户集中风险、研发不及预期风险、市场竞争加剧风险。