20240630-国盛证券-银行业本周聚焦_5月各地信贷增速跟踪_11页_874kb

一、报告聚焦2024年6月银行信贷增速分区以及行业风险提示分析

一、信贷数据概况及分省排名

1. 全部贷款：截至2024年5月，在贷款余额超4万亿的省份中，安徽、浙江、四川、江苏增速靠前，分别为13.5%、12.3%、12.2%、12.2%；增速最低的则是天津（4.9%）、云南（6.7%）、重庆（6.8%）。

2. 企业贷款：在企业贷款超3万亿的18个省份中，安徽增速最高（17.9%），江苏、浙江、四川分别达17.4%、17.0%、14.1%；增速最低的为云南（6.7%）、北京（7.9%）、上海（7.7%）。

3. 住户贷款：在住户贷款超1万亿的17个省份中，增速前三的是贵州（14.0%）、陕西（8.9%）、四川（8.4%），增速最低的则为广东、上海、江苏，分别为3.9%、3.9%、0.1%。

二、信贷城市表现概览

• 增速快地：宁波、无锡、张家港位列其中，增速分别为14.9%、13.3%、13.0%。
• 低迷城市数据：兰州（4.1%）、厦门（4.6%）、重庆（6.8%）贷款增长较为迟缓。
• 边际变化：郑州、厦门环比提升，张家港、北京、绍兴等则出现较明显降幅。

三、板块观点与建议

1. 银行业高股息、低估值（PB仅0.49x）仍属红利品种，推荐关注渝农商行（股息率5.64%）、沪农商行（5.75%）、江苏银行（6.33%）及国有大行（如工行5.38%）。
2. 若有配套政策出台提振预期，建议关注顺周期品种：宁银、常熟银行、招商银行。

四、数据追踪

• 股票市场：本周日均成交6.66万亿元，两融余额环比下滑1.43%，余额为1.49万亿元。
• 基金发行：非货币基金发行环比下滑2320.2亿元。
• 利率方面：同业存单发行利率下滑5bps至1.94%，国债收益率下降3bps至2.22%。票据利率小幅波动，票面利率趋稳。

五、行业动态及其他

• 北京市下调房产首付比例，首套最低20%，二套根据环线调整至30-35%。
• 国办印发消费场景优化政策，支持购置更新车辆。
• 企业利润、预算支出等数据总体显示经济处于缓慢复苏期。

六、风险提示

• 宏观经济下行；
• 房地产改革进程不及预期；
• 消费复苏乏力等问题。