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报告摘要

碳酸锂期货周报总结（2025年03月03日-03月07日）

核心内容概览

本周碳酸锂期货05合约呈现上涨趋势，周涨幅达 1.36%，周一开盘价为 75100元/吨，周五收盘价为 76120元/吨。整体市场表现偏强，但下周预计因供给端排产减少、需求端持续增加以及成本维持低位，盘面或将偏空震荡调整。

一、供需分析

1. 供给端

锂矿石产量：
- 锂辉石产量为 10177吨，环比减少 1.20%，但仍高于历史同期平均水平。
- 锂云母产量为 4200吨，环比增加 1.56%，高于历史同期平均水平。
- 盐湖产量为 2670吨，环比增加 2.30%，高于历史同期平均水平。
- 回收产量为 1587吨，环比增加 9.45%，高于历史同期水平。
碳酸锂产量：
- 周度总产量为 18634吨，高于历史同期平均水平。
- 月度总产量为 64050吨，环比增加 2.60%。
氢氧化锂产量：
- 周度总产量为 20200吨，环比减少 4.22%。
- 月度总产量为 54295吨，环比增加 12.17%。
进口情况：
- 锂精矿月度进口量为 28034.57吨，环比增加 45.75%。
- 澳大利亚锂精矿进口量为 303763吨，环比增加 1.5%。
- 其他锂精矿进口量为 482296吨，环比减少 0.04%。

2. 需求端

碳酸锂需求：
- 2025年2月需求量为 75597吨，环比减少 8.11%。
- 预计3月需求量为 89900吨，环比增加 18.92%。
新能源车需求：
- 2025年1月新能源车产量为 1015000辆，环比减少 33.66%。
- 新能源车销量为 944000辆，环比减少 40.85%。
- 新能源车出口量为 15万辆，环比增加 11.94%。
动力电池需求：
- 2025年3月动力电池产量为 134.16MWH，环比增加 14.36%。
- 2025年1月动力电池装车量为 38800MWH，环比减少 48.54%。
储能电池需求：
- 2025年3月储能电池产量为 32.17GWH，环比增加 8.61%。
- 2025年1月储能电池中标容量为 11.28GWH，环比减少 59.68%。

二、库存分析

总库存：
- 周度总库存为 119437吨，环比增加 3.40%，高于历史同期平均水平。
库存细分：
- 冶炼厂库存：46101吨，环比增加 2.96%。
- 下游库存：33395吨，环比增加 7.05%。
- 其他库存：39941吨，环比增加 1.01%。
经销商库存：
- 2025年1月经销商库存预警指数为 51.8，环比增加 2.47%。
- 经销商库存指数为 1.4，环比增加 26.43%。

三、成本与利润分析

锂辉石成本：
- 日度锂辉石生产成本为 76557元/吨，环比减少 0.07%。
- 生产利润为 -651元/吨，环比亏损扩大。
锂云母成本：
- 日度锂云母生产成本为 80959元/吨，环比持平。
- 生产利润为 -938元/吨，环比亏损扩大。
盐湖成本：
- 季度现金生产成本为 31649元/吨，显著低于矿石端成本。
- 盈利空间充足，排产积极性高。
回收端成本：
- 回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般。
氢氧化锂成本与利润：
- 氢氧化锂生产成本与利润数据未详细列出，但整体趋势显示生产利润承压。

四、主要观点与关键信息

1. 市场走势

本周碳酸锂期货05合约上涨，但下周预计因供给减少和需求增加，盘面可能偏空震荡。

2. 供给端

各类锂矿石产量均高于历史同期水平，但锂辉石产量略有下降。
盐湖和回收端成本较低，盈利空间充足，排产动力强。

3. 需求端

新能源车出口量环比增加，显示国际市场对碳酸锂需求有所回升。
动力电池和储能电池产量均环比上升，显示行业需求逐步恢复。
经销商库存指数上升，但终端库存有所去化，对需求形成支撑。

4. 成本端

碳酸锂生产成本整体维持低位，对价格形成一定支撑。
锂辉石和锂云母生产利润为负，表明行业仍面临成本压力。

五、总结

本周碳酸锂市场呈现上涨趋势，但下周可能因供给端排产减少、需求端持续增加及成本端低位运行，盘面或将偏空震荡。供给端锂矿石产量总体保持高位，盐湖和回收端成本优势明显，盈利空间充足。需求端新能源车出口及动力电池、储能电池产量环比上升，显示行业需求逐步恢复。经销商库存有所去化，对碳酸锂需求形成支撑。整体来看，碳酸锂市场在成本端支撑下，短期或保持震荡格局。

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