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碳酸锂市场周报分析摘要（东亚期货，2025年3月8日）

关键数据：

• 供需： 2月碳酸锂供需差为13534吨（供应过剩）；3月预估供需差扩大至17161吨，供应过剩加剧。
• 库存： SMM数据显示2月周度库存11.94万吨，中游库存压力显著；百川数据工厂库存2.8万吨。
• 价格： 3月7日电池级碳酸锂现货价7.505万元/吨，环比下跌2.0%。

市场动态：

1. 供需宽松格局： 3月国内碳酸锂产量激增叠加智利进口增加，供应压力显著。但矿价（锂辉石精矿报价840美元/吨）坚挺，成本支撑下游价格底部。
2. 环保政策扰动： 宜春环保督察叠加企业检修，可能短期限制作业，但中长期供应端扰动有限。
3. 价格走势： 基差-1070元/吨，现货价低于期货价，价格维持震荡偏弱，关注下游补库节奏。

多维分析：

• 全球产能： 磷酸铁锂产量保持增长，三元材料占比下降，NCA型电池需求仍存。
• 库存周期： 库存持续累增，下游补库动力不足，抑制价格反弹空间。
• 进出口： 智利进口量阶段性增加，但国内自律性供应仍为主导。

核心观点：
供需宽松未改，矿价支撑底部，价格震荡偏弱运行。关注新能源车销量增长对需求端的影响及环保政策落地情况。

图表建议：

• 中国碳酸锂月度产量及库存趋势图
• 工业级与电池级碳酸锂价格对比曲线
• 全球氢氧化锂与碳酸锂供应差月度变化