20231025-安信证券-容知日新-688768.SH-短期业绩承压_新品有望构筑长期新增长极_6页_937kb

容知日新公司快报分析总结

短期业绩表现

• 2023年前三季度营收下降70.3%，第三季度单季度营收下降170.8%，主要由于石化、冶金、煤炭等下游行业景气度低迷，资本开支放缓，以及部分订单收入确认延后。
• 毛利率为62.38%，较去年同期增长0.22个百分点，反映出产品结构优化和供给侧升级的成效。
• 归母净利润亏损16.3655亿元，同比下降幅度显著，主要由收入下滑和新产品研发费用增加所致。

行业景气度与展望

• 制造业PMI回升至荣枯线以上，下游需求逐步回暖，公司业绩有望逐步修复。
• 公司已与中材智能、建龙集团、宝武智维等签订战略协议，行业渗透持续扩大。
• 截至2023年上半年，公司远程监测设备超12万台，覆盖200多种设备类型，积累大量故障案例，竞争优势稳固。

新产品与长期增长

• 2023年9月发布“1+N+X”智能运维解决方案，涵盖设备智能平台、传感设备及多场景应用，进一步提升设备状态感知和运维效率。
• 新产品包括工业智眼RW820（多传感监控）和灵雀RondsRobotS5（轻量化巡检机器人），有望推动工业无人化进程，构建长期增长极。

管理层信心

• 公司控股股东、实际控制人及核心管理层计划增持不低于2000万元、不超过4000万元股份，显长期发展信心。

投资建议

• 预测2023-2025年营收分别为60.6亿、79.4亿、97.2亿元
• 归母净利润分别为0.83亿、1.36亿、1.73亿元
• 维持“买入-A”评级，目标价58.45元，对应2024年35倍动态市盈率。

风险提示

• 行业竞争加剧、宏观经济修复不及预期、产品渗透速度放缓、新品推广不达预期。

公司快报/容知日新