20221015-格林期货-焦炭期货周报_预计焦炭期价偏多走势_13页_1mb

报告摘要

本报告主要分析焦炭期价在四季度的走势，结合市场供需、成本变化、政策影响及疫情等因素，提出操作建议并提示相关风险。

焦炭期价预计偏多走势：四季度焦炭基本面预期向好，供需关系有望改善，期价有望突破3000元/吨。
多空逻辑分析：
- 利多因素：
  - 铁水产量维持高位，支撑焦炭需求。
  - 焦煤价格上涨，推升焦炭成本，增强提涨动力。
  - 焦炭库存矛盾不明显，焦化厂库存上升，钢厂和港口库存下降。
  - 部分焦企因疫情、利润、环保等因素限产，供给减少。
  - 期货贴水现货，提涨落地后期价有支撑。
  - 稳经济政策持续发力，基建投资托底需求。
- 利空因素：
  - 下游建材成交不畅，日成交量下滑。
  - 钢厂利润欠佳，高炉开工率有所下降。
  - 终端需求未达预期，可能抑制价格上涨。
操作建议：建议逢低布局多单，同时设好止损，以应对市场波动。

研究员信息：
- 姓名：纪晓云
- 从业资格：F3066027
- 投资咨询：Z0011402
联系方式：(010)56711796
期货走势：
- 本周焦炭期货价格高开后下跌，2301合约收于2809.0元/吨，周涨幅0.64%。
- 当前港口准一级焦炭价格为2800元/吨，期货仍贴水现货。
现货情况：
- 节后焦炭现货发起首轮提涨，涨幅100-110元/吨，并启动第二轮提涨。
- 焦炭第二轮提涨有望全面落地，支撑期价走强。
库存数据：
- 全样本独立焦化厂库存123.16万吨，周环比增加2.67万吨。
- 钢厂焦炭可用天数11.53天，减0.14天。
- 全国18个港口焦炭库存254.16万吨，周环比减1.62万吨。
限产情况：
- 部分焦企限产40%-50%，尤其是山西地区疫情严重。
- 预计下周焦企限产力度可能进一步增强，焦炭供给呈缩减趋势。
成本端：
- 港口焦炭折合仓单成本3046元/吨，期货贴水238元/吨。
- 焦炭入炉成本持续增加，吨焦仍亏损85元。
政策影响：
- 稳经济刺激政策持续发力，基建投资继续托底。
- 二十大释放的信号可能对市场产生重要影响。