20220813-格林期货-焦煤期货周报_预计焦煤期价偏多走势_13页_881kb

焦煤期价走势分析总结

核心内容概述

本报告由研究员纪晓云撰写，主要分析焦煤期价的走势，结合多空因素对市场进行判断，并提出操作建议与风险提示。报告指出，焦煤期价预计将呈现震荡偏多的走势，但需警惕政策调控与供给增加带来的压力。

主要观点

2.1 行情预判

• 下游需求持续好转，焦钢生产力度加大，带动焦煤需求预期增加。
• 蒙煤进口持续增加，供给端有所宽松。
• 市场监管总局查处哄抬煤炭价格行为，抑制价格上涨空间。
• 综合判断，焦煤期价预计震荡偏多，但上方空间受限，主力合约短期面临2300元/吨的强压制。

多空逻辑分析

利多因素

1. 钢厂高炉复产加快：247家钢厂高炉开工率提升至76.24%，环比上周增加3.54%；铁水产量增加至218.67万吨，预计后期有望达到230万吨。
2. 焦企提产：独立焦企吨焦亏损减少175元，产能利用率提升至68.6%，焦炭日均产量增加至61.9万吨。
3. 基建需求好转：重大水利工程开工数量增加，投资规模扩大，带动建筑钢材需求。
4. 库存下降：钢厂和焦化厂库存分别降至13.09天和10.96天，为2018年以来最低水平；矿山炼焦煤库存减少29.89万吨，洗煤厂库存减少35.8万吨。
5. 其他终端需求向好：汽车产销达历史同期最高，挖掘机销量同比由负转正。

利空因素

1. 蒙煤通关量高位：甘其毛都口岸日通关车辆维持在600车以上，进口量增加，对焦煤价格形成压力。
2. 建材市场成交低迷：本周建材日均成交量降至14.7万，较上周减少1.3万。
3. 粗钢产量压减政策：发改委表示下半年将继续压减粗钢产量，预计全国粗钢产量将减少约10.9%。
4. 政策监管加强：市场监管总局查处哄抬煤炭价格行为，抑制市场投机。

关键信息

• 焦煤期货走势：本周JM2209合约收于2189.5元/吨，周涨幅4.86%。
• 现货市场情况：下游焦企适当补库，煤矿库存继续消耗，部分报价上调。
• 进口情况：俄罗斯k10远期主流成交价CFR205美金，周环比上涨9美金；欧盟对俄煤进口禁令生效，或推动我国俄煤进口增加。
• 库存数据：
  • 钢厂库存13.09天，焦化厂库存10.96天。
  • 矿山炼焦煤库存316.29万吨，洗煤厂库存192.2万吨。
• 区域产量数据：
  • 河北：2022年上半年产量11125.33万吨，同比减少8.47%。
  • 江苏：2022年上半年产量6181.24万吨，同比减少2.78%。
  • 山东：2022年上半年产量3650.54万吨，同比减少19.34%。
  • 全国：2022年上半年产量52687.6万吨，同比减少6.47%。

操作建议

• 偏多尝试：在需求持续改善的背景下，焦煤期价有望震荡偏多。
• 关注关键点位：短期上方面临2300元/吨的强压制，需警惕突破失败的风险。

风险提示

• 政策风险：严查煤炭哄抬价格行为可能抑制价格上涨。
• 供给风险：蒙煤进口持续增加，可能对焦煤价格形成下行压力。
• 需求风险：焦钢复产力度及终端需求变化可能影响价格走势。

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