20240506-国元国际控股-股指期货周报_利好环境下港股反弹行情延续_11页_571kb

港股美股股指期货市场周报分析总结

市场回顾：
上周，港股市场延续了反弹态势。至周五收盘，5月恒生指数期货价格上涨451%，科技指数期货上涨654%。但当周（相较于月初）5月恒指期货持仓量微幅下跌0.07%，科技指数期货持仓量则下降28.3%。纳斯达克指数期货则跌幅较大，当周快速降低649点。
美股方面，上周三大股指期货震荡上行：道指期货上涨1.02%，标普500指数期货上涨0.45%，纳指期货上涨0.87%。持仓方面，道指期货持仓量上升486%，而纳指期货持仓量则下降7.11%。目前，三大主要美股股指期货均处于升水状态，但基差变动不大。

外部环境：
国内： 多个城市住房销售数据需持续关注（参考表8、表9）。
国际： 美联储在5月2日凌晨的议息会议中维持联邦基金利率不变，声明承认通胀反复和进展缓慢，预示降息推迟。同时，缩表速度从600亿美元/月下调至250亿美元/月，幅度略超市场预期。

投资建议：
基于当前市场环境判断，尽管港股反弹强劲，但进一步上涨缺乏足够基本面支撑。建议投资基调以寻找结构性机会为主，采取攻守兼备策略。

• 防御性配置： 建议配置能源、通讯、公用事业等传统防御性板块，获取股息红利。
• 进攻性方向： 关注半导体等硬件科技板块，以及光伏、新能源汽车等具有较强出海能力的板块。
  需警惕的是，港股市场已显现技术性超买迹象，空头力量有所增加，市场不排除后续因消息不利等因素触发回撤的可能性。

下周展望与风险提示：
重点关注国内4月份金融数据发布。潜在风险包括地缘政治冲突、国内经济复苏不及预期、美国通胀超预期等。侵权及免责声明也提及了报告内容的局限性及相关方的责任。