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2016年9月13日晨会纪要总结

核心内容概览

2016年9月13日的晨会聚焦于多个行业和公司的表现，包括白酒、轨交、光学、金融、文化传媒、美联储政策影响、以及固定收益市场分析。整体市场表现疲软，但部分优质个股和行业展现出增长潜力。

主要观点与关键信息

公司评论

• 水井坊：臻酿8号收入增速达40%，新核心市场快速成长。公司中高端定位不变，典藏明年初计划推出新品打造高端品牌形象。
• 众合科技：作为国产信号系统龙头，公司在轨交信号系统国产化及PPP项目方面具备显著优势，未来有望提高市占率并带来新机遇。
• 水晶光电：公司业绩增长加速，苹果份额超80%，预计明年采用脸部识别近红外传感器，公司是窄带滤波最受益标的，目前处于估值底部，强烈推荐。
• 光迅科技：受益于“光进电退”趋势和视频流量增长，公司业绩有望高增长。预测2016~2018年净利润分别为3.39亿元、4.78亿元和6.55亿元，给予买入-A评级，6个月目标价91.04元。
• 金融股：金融股发力护盘，优质个股表现优异。推荐北京银行、浦发银行、招商银行。安信信托和华业资本在中报中表现优于市场。
• 文化传媒：在中报泥石流中表现优异，板块营业收入和毛利率持续增长，推荐重点关注互联网和广告营销子版块。

行业评论

• 美联储加息预期升温：压制大宗商品金融属性，关注稀土、新能源、新材料和锌板块。建议关注稀土上游股（如厦门钨业、广晟有色）和钴相关股票（如华友钴业、洛阳钼业）。
• 苹果销售超预期：iPhone7 Plus预定火爆，备货上调至7600万台以上。推荐关注电池（欣旺达、德赛电池）、声学（信维通信、歌尔股份）、传感器摄像头（水晶光电、欧菲光）等供应链公司。

固定收益评论

• 2016年上半年非金融行业杠杆去化：非金融行业整体盈利改善，但需关注其持续性和对资产负债表的影响。金融行业盈利恶化。

行业表现

前五名行业表现（1周）

后五名行业表现（1周）

IPO与增发信息

IPO信息

增发预案信息

风险提示

• 市场回调风险：市场整体回调，需关注金融股和优质个股的表现。
• 美联储加息：可能对大宗商品产生压制作用，需关注政策和供需变化。
• 行业增速放缓：文化传媒行业需注意持续经营风险。
• 研发风险：光迅科技、水晶光电等公司面临高速芯片、硅光PIC等研发进度不达预期的风险。
• 货币政策影响：供应收缩背景下，货币政策维持中性立场，需关注对整体经济的影响。