20230128-华创证券-汽车行业跟踪报告_特斯拉系列报告二_全球以价换量_年销有望实现193万辆_14页_1mb

汽车行业跟踪报告总结

核心内容概览

本报告主要分析特斯拉在2023年全球范围内的降价策略、产能扩张、订单变化及销量预测，评估其对市场的影响与前景。

主要观点

• 价格调整：特斯拉自1月6日中国区降价后，全球各地售价均有不同程度下调，主要目的是以价换量，刺激销售。
• 降价幅度：中国区降价幅度为6%-14%，美国区为6%-20%，欧洲区为1%-23%。
• 价格调整后售价：中国区售价23-36万元，美国区30-38万元，欧洲区25-50万元。
• 产能扩张：特斯拉全球年产能预计在2023年达到265万辆，主要依赖美国德州工厂和德国柏林工厂的扩产。
• 订单变化：2022年全球订单数量波动较大，尤其在北美、欧洲和中国区，但整体销售基础仍较为稳固。
• 销量预测：预计2023年特斯拉全球交付量将达193万辆，同比增长47%。

关键信息

价格调整

• 中国：降价金额约2.0-4.8万元人民币，降价幅度6%-14%。
• 美国：降价金额约2.0-8.7万元人民币，降价幅度6%-20%。
• 欧洲：降价金额约0.4-9.2万元人民币，降价幅度1%-23%（中值约10%）。
• 其他地区：包括加拿大、日本、英国、意大利、西班牙、荷兰、葡萄牙等，降价幅度在2%-17.7%之间。

产能情况

• Model S/X：10万辆/年，主要由加州工厂生产。
• Model 3/Y共线产能：155万辆/年，由加州和上海工厂共同承担。
• Model Y：当前产能为40万辆/年，计划扩建至100万辆/年，主要由德州和柏林工厂承担。
• 其他产品：Cyber Truck、Semi、Optimus等新产品将在德州工厂量产，Model Q/2预计2024年量产。
• 新工厂规划：特斯拉正在墨西哥和印尼等地尝试合作新工厂，用于生产零部件及整车。

订单变化

• 美国：1-3Q22季度新增订单分别为11万、12万、13万，4Q22因IRA法案延迟消费，订单骤降。
• 欧洲：订单波动较大，从12万到2万不等，欧洲仍是订单最多、等车周期最长的地区。
• 中国：3Q22新增订单疲弱，4Q22因降价反弹，预计1Q23二次降价将再次刺激订单增长。
• 其余地区：订单波动较小，2Q22因疫情影响，订单量下降。

销量预测

• 中国：年需求54万辆，出口33万辆，合计87万辆。
• 北美：年需求84万辆，出口0.3万辆，合计84.3万辆。
• 欧洲：年需求40万辆，无出口，合计40.2万辆。
• 其余地区：年需求15万辆，无出口，合计15.1万辆。
• 总销量预测：2023年特斯拉全球交付量预计为193万辆，同比增长47%。

投资建议

• 产业链机会：看好特斯拉产业链中新/二级供应商的发展机遇。
• 推荐公司：新泉股份、豪能股份。
• 建议关注公司：岱美股份、银轮股份、拓普集团、旭升集团。
• 风险提示：新能源车销量不及预期、价格竞争超预期、供应链短缺超预期。

图表目录

• 图表1：特斯拉15国Model 3/Y价格调整
• 图表2：特斯拉工厂产能情况
• 图表3：Troy Teslike跟踪的特斯拉2022年交付数据
• 图表4：特斯拉全球产能分配关系图
• 图表5：2022年特斯拉全球订单数据变化
• 图表6：2022年特斯拉各地订单数据
• 图表7：2022年特斯拉季度新增订单模拟测算
• 图表8：2021-2022年特斯拉分车型季度生产及交付数据
• 图表9：2023年特斯拉全球需求预测
• 图表10：2023年特斯拉全球销量拆分

数据来源

• 特斯拉官网
• Troy Teslike
• 华创证券

结论

特斯拉通过全球范围内的降价策略，有望在2023年实现显著的销量增长，特别是在北美、欧洲及其他地区。尽管中国区面临激烈的市场竞争，但通过降价和产能扩张，特斯拉仍具备强劲的增长潜力。投资建议关注其产业链上的相关企业，同时需注意潜在的风险因素。