20241104-国盛证券-新产业-300832.SZ-Q3海外收入延续高增态势_中高端机型加速突破_3页_746kb

新产业（300832SZ）2024年三季度报告分析显示，公司前三季度实现营业收入3414亿元，同比增长1741%；归母净利润1384亿元，同比增长1659%；扣非后归母净利润1331亿元，同比增长2080%。单第三季度收入1203亿元，同比增长1538%；归母净利润480亿元，同比增长1002%。增长动力主要来自海外市场的强劲表现，Q1-Q3海外收入同比增长2516%，销售网络覆盖155个国家和地区，包括11家海外子公司。仪器销售方面，中高端机型如X8和T8装机突破，带动试剂收入同比增长1793%。国内试剂销售因政策影响（如DRG和集采）增速放缓，导致Q3毛利率同比下降25.1个百分点至71.85%，影响利润增速。公司经营韧性显现，中高端仪器装机覆盖更多三级医院，有望推动试剂持续增长。盈利预测建议2024-2026年营收和净利润年均增长超200%，PE从27倍降至17倍，维持“买入”评级。风险点包括行业政策变动、海外市场开拓不及预期等。

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