20260323-金融街证券-行业轮动ETF策略周报_1页_332kb

证券研究报告·策略周报总结

一、核心内容

金融街证券研究所基于两份策略报告《行业轮动下的策略组合报告：基于行业风格延续和切换视角下的定量分析》（20241007）和《股票型ETF市场概览与配置方法研究：以基于行业轮动策略的ETF组合为例》（20241013），构建了一个基于行业和主题ETF的策略组合。该策略旨在通过行业轮动和主题投资，捕捉市场风格变化带来的投资机会。

二、策略更新

推荐配置板块与产品

在2026年3月23日至2026年3月27日期间，模型推荐配置以下行业和主题ETF：

• 影视ETF（159855）：市值2.60亿元，调入，重仓行业为影视院线（43.34%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为-1（看空）。
• 酒ETF（512690）：市值178.83亿元，调入，重仓行业为白酒Ⅱ（84.12%），周度择时信号为-1（看空），日度择时信号为0（中性）。
• 电信ETF易方达（563010）：市值1.92亿元，调入，重仓行业为通信服务（40.33%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为-1（看空）。
• 传媒ETF广发（512980）：市值61.35亿元，调入，重仓行业为游戏Ⅱ（30.24%），周度择时信号为0（中性），日度择时信号为-1（看空）。
• 通信ETF南方（159511）：市值2.05亿元，调入，重仓行业为通信设备（52.73%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为1（看多）。
• 科创芯片设计ETF（588780）：市值9.23亿元，调入，重仓行业为半导体（95.27%），周度择时信号为0（中性），日度择时信号为-1（看空）。
• 物流ETF富国（516910）：市值1.38亿元，继续持有，重仓行业为物流（42.91%），周度择时信号为0（中性），日度择时信号为-1（看空）。
• 地产ETF（159707）：市值6.06亿元，调入，重仓行业为房地产开发（100%），周度择时信号为-1（看空），日度择时信号为-1（看空）。
• 交通运输ETF（159666）：市值1.34亿元，调入，重仓行业为航运港口（31.09%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为0（中性）。
• 建材ETF国泰（159745）：市值16.70亿元，调入，重仓行业为水泥（44.98%），周度择时信号为0（中性），日度择时信号为-1（看空）。

择时信号说明

• 择时信号为量价指标，1表示看多，0表示中性，-1表示看空。
• 部分ETF及标的指数的交易择时信号已给出日度或周度风险提示。

三、业绩追踪

近一周表现

2026年3月16日至2026年3月20日期间，行业轮动ETF策略累计净收益约为 -6.60%，相对于沪深300ETF的超额收益约为 -4.44%。

建仓以来累计表现

从2024年10月14日建仓以来，策略样本外累计收益约为 29.26%，相对于沪深300ETF累计超额收益约为 8.24%。

四、关键信息与风险提示

• 风险提示：市场风格可能发生周频以内的快速切换，部分ETF贴水率可能异常升高。
• 免责声明：本报告基于公开资料，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。
• 分析师声明：报告观点基于作者的职业理解，不与报酬直接相关，仅供参考。
• 信息披露：客户可登录www.jrjzq.com.cn查询静默期安排。

五、法律声明

本报告仅限中国大陆地区发行，仅供金融街证券股份有限公司客户使用。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。市场有风险，投资需谨慎。