> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 证券研究报告·策略周报总结 ## 一、核心内容 金融街证券研究所基于两份策略报告《行业轮动下的策略组合报告：基于行业风格延续和切换视角下的定量分析》（20241007）和《股票型ETF市场概览与配置方法研究：以基于行业轮动策略的ETF组合为例》（20241013），构建了一个基于行业和主题ETF的策略组合。该策略旨在通过行业轮动和主题投资，捕捉市场风格变化带来的投资机会。 ## 二、策略更新 ### 推荐配置板块与产品 在2026年3月23日至2026年3月27日期间，模型推荐配置以下行业和主题ETF： - **影视ETF（159855）**：市值2.60亿元，调入，重仓行业为影视院线（43.34%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为-1（看空）。 - **酒ETF（512690）**：市值178.83亿元，调入，重仓行业为白酒Ⅱ（84.12%），周度择时信号为-1（看空），日度择时信号为0（中性）。 - **电信ETF易方达（563010）**：市值1.92亿元，调入，重仓行业为通信服务（40.33%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为-1（看空）。 - **传媒ETF广发（512980）**：市值61.35亿元，调入，重仓行业为游戏Ⅱ（30.24%），周度择时信号为0（中性），日度择时信号为-1（看空）。 - **通信ETF南方（159511）**：市值2.05亿元，调入，重仓行业为通信设备（52.73%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为1（看多）。 - **科创芯片设计ETF（588780）**：市值9.23亿元，调入，重仓行业为半导体（95.27%），周度择时信号为0（中性），日度择时信号为-1（看空）。 - **物流ETF富国（516910）**：市值1.38亿元，继续持有，重仓行业为物流（42.91%），周度择时信号为0（中性），日度择时信号为-1（看空）。 - **地产ETF（159707）**：市值6.06亿元，调入，重仓行业为房地产开发（100%），周度择时信号为-1（看空），日度择时信号为-1（看空）。 - **交通运输ETF（159666）**：市值1.34亿元，调入，重仓行业为航运港口（31.09%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为0（中性）。 - **建材ETF国泰（159745）**：市值16.70亿元，调入，重仓行业为水泥（44.98%），周度择时信号为0（中性），日度择时信号为-1（看空）。 ### 择时信号说明 - 择时信号为量价指标，1表示看多，0表示中性，-1表示看空。 - 部分ETF及标的指数的交易择时信号已给出日度或周度风险提示。 ## 三、业绩追踪 ### 近一周表现 2026年3月16日至2026年3月20日期间，行业轮动ETF策略累计净收益约为 **-6.60%**，相对于沪深300ETF的超额收益约为 **-4.44%**。 | ETF名称 | ETF市值(亿元) | 本期持有情况 | 近1周涨跌幅 (%) | |------------------|--------------|--------------|------------------| | 船舶ETF富国 | 15.68 | 调出 | -6.79 | | 油气ETF汇添富 | 23.81 | 调出 | -3.08 | | 航空航天ETF | 37.63 | 调出 | -7.04 | | 能源ETF广发 | 1.19 | 调出 | -2.27 | | 资源ETF博时 | 10.78 | 调出 | -8.61 | | 钢铁ETF国泰 | 33.76 | 调出 | -9.92 | | 黄金股ETF永赢 | 128.55 | 调出 | -11.12 | | 电网设备ETF | 302.35 | 调出 | -8.42 | | 央企能源ETF嘉实 | 4.25 | 调出 | -6.88 | | ETF组合平均收益 | -6.60 | | | | 沪深300ETF | 2055.47 | | -2.16 | | ETF组合超额收益 | -4.44 | | | ### 建仓以来累计表现 从2024年10月14日建仓以来，策略样本外累计收益约为 **29.26%**，相对于沪深300ETF累计超额收益约为 **8.24%**。 ## 四、关键信息与风险提示 - **风险提示**：市场风格可能发生周频以内的快速切换，部分ETF贴水率可能异常升高。 - **免责声明**：本报告基于公开资料，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。 - **分析师声明**：报告观点基于作者的职业理解，不与报酬直接相关，仅供参考。 - **信息披露**：客户可登录www.jrjzq.com.cn查询静默期安排。 ## 五、法律声明 本报告仅限中国大陆地区发行，仅供金融街证券股份有限公司客户使用。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。市场有风险，投资需谨慎。