> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业轮动ETF策略周报总结 (20260713-20260717) ## 核心内容概述 本周报是金融街证券研究所发布的行业轮动ETF策略周报，基于两份策略报告《行业轮动下的策略组合报告：基于行业风格延续和切换视角下的定量分析》（20241007）和《股票型ETF市场概览与配置方法研究：以基于行业轮动策略的ETF组合为例》（20241013）构建的策略组合进行更新与业绩追踪。策略主要关注行业轮动中的配置机会，结合定量分析与ETF产品选择，以期实现超额收益。 ## 主要观点 1. **策略更新**： - 本周策略推荐配置**股份制银行、白酒、半导体**等板块。 - 新增持有**银行ETF华宝（512800）、酒ETF鹏华（512690）、集成电路ETF国泰（159546）**等产品。 - **中药ETF汇添富（560080）、消费50ETF富国（515650）、煤炭ETF国泰（515220）**继续持有。 - 部分ETF及标的指数的交易择时信号给出**日度或周度风险提示**。 2. **择时信号解读**： - 择时信号为**量价指标**，数值为1表示看多，0为中性，-1为看空。 - 本次策略调入与调出的ETF中，多数产品**择时信号为1或-1**，提示需关注市场情绪与价格走势。 3. **业绩表现**： - 2026年7月13日至7月17日期间，策略累计净收益约为**1.44%**。 - 相对于**沪深300ETF（510300）**，策略的**超额收益约为6.41%**。 - 自2024年10月14日建仓以来，策略样本外累计收益约为**20.68%**，但相对于沪深300ETF的**累计超额收益为-0.49%**。 ## 关键信息 - **推荐ETF产品**： - 银行ETF华宝（512800） - 酒ETF鹏华（512690） - 集成电路ETF国泰（159546） - 中药ETF汇添富（560080） - 消费50ETF富国（515650） - 煤炭ETF国泰（515220） - **调出ETF产品**： - 银行ETF富国（159887） - 影视ETF国泰（516620） - 地产ETF华宝（159707） - 180治理ETF交银（510010） - 产业升级ETF南方（510160） - 交通运输ETF华夏（159666） - **ETF市值与表现**： - 本周ETF组合平均收益为**1.44%**，超额收益为**6.41%**。 - 沪深300ETF（510300）本周表现较差，周度涨跌幅为**-4.97%**。 - **风险提示**： - 市场风格可能在**周频以内发生快速切换**。 - 部分ETF可能出现**贴水率异常升高**，需警惕流动性风险。 ## 策略特点 - 采用**行业与主题ETF组合**，强调行业轮动的动态配置。 - 通过**择时信号**辅助判断ETF的短期表现与风险。 - 回测方法为**100%权益仓位、等权加权**，不考虑择时信号。 - 业绩表现显示策略在短期有较好的超额收益，但长期相对沪深300ETF的超额收益略显不足。 ## 总结 本周报总结了金融街证券研究所行业轮动ETF策略的最新配置建议与历史业绩表现。策略基于行业轮动分析，结合ETF产品选择，旨在捕捉市场风格变化带来的投资机会。在2026年7月13日至17日期间，策略表现出色，实现**1.44%的净收益**和**6.41%的超额收益**。然而，长期来看，策略的累计超额收益为**-0.49%**，表明其在特定周期内可能面临挑战。此外，策略还提示了市场风格切换和ETF贴水率异常的风险，建议投资者关注市场动态与ETF流动性情况，谨慎决策。