> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 证券研究报告·策略周报总结 ## 核心内容 本报告为金融街证券研究所发布的《行业轮动ETF策略周报》，基于两份前期策略报告构建了一套基于行业和主题ETF的投资策略组合。报告提供了未来一周的ETF配置建议，并对近期策略表现进行了追踪分析。 ## 主要观点 1. **策略构建基础** 该策略组合基于《行业风格延续与切换视角下的定量分析》与《股票型ETF市场概览与配置方法研究》两份报告，结合行业轮动规律与ETF工具，旨在捕捉市场风格变化带来的超额收益。 2. **未来一周配置建议** - **新增配置**：煤炭ETF国泰、银行ETF富国、电力ETF广发等产品被调入组合。 - **继续持有**：通信ETF国泰、物联网ETF易方达、科创机械ETF嘉实等产品维持持仓。 - **调出产品**：船舶ETF富国、工业软件ETF博时、电网设备ETF华夏、卫星ETF永赢、卫星ETF富国、云计算50ETF新华等产品被调出。 3. **择时信号解读** - 择时信号分为日度和周度，1为看多，0为中性，-1为看空。 - 通信ETF国泰、煤炭ETF国泰、银行ETF富国、电力ETF广发、物联网ETF易方达、科创机械ETF嘉实、金融地产ETF国投瑞银等产品均给出看多或中性信号。 - 地产ETF华宝、电网设备ETF华夏等产品信号偏弱，需谨慎关注。 4. **策略表现追踪** - **近一周收益**：ETF组合平均收益为0.76%，显著优于沪深300ETF的-1.63%。 - **超额收益**：ETF组合相对沪深300ETF的超额收益为2.38%。 - **建仓以来累计收益**：从2024年10月14日至今，策略累计收益约为27.59%，但相对于沪深300ETF的累计超额收益为-0.44%。 ## 关键信息 - **ETF组合持仓**： - 通信ETF国泰（持有） - 煤炭ETF国泰（调入） - 银行ETF富国（调入） - 电力ETF广发（调入） - 物联网ETF易方达（持有） - 科创机械ETF嘉实（持有） - 金融地产ETF国投瑞银（调入） - 地产ETF华宝（持有） - 家电ETF易方达（调入） - 电网设备ETF华夏（持有） - **行业配置重点**： - 通信设备（82.54%） - 煤炭开采（89.49%） - 股份制银行（42.46%） - 电力（95.7%） - 半导体（30.65%） - 自动化设备（37.48%） - 白色家电（45.24%） - 证券II（25.93%） - 房地产开发（100%） - **风险提示**： - 市场风格可能发生周频以内的快速切换，影响策略有效性。 - 部分ETF贴水率异常升高，可能影响投资价值。 - **免责声明**： - 本报告基于分析师职业理解，不构成投资建议。 - 投资者应自行判断，谨慎决策。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告内容仅反映发布当日判断，不承诺未来表现。 ## 附录信息 - **图表说明**： - 图表1：展示未来一周推荐的ETF及行业配置情况。 - 图表2：展示近一周ETF组合持仓与收益表现。 - 图表3：展示策略自建仓以来的累计收益率趋势。 - **数据来源**：ifind数据库，金融街证券研究所 - **分析师信息**： - 张一：S0670524030001，联系电话：010-83270999-97050，邮箱：zhangyi@jrjzq.com.cn - 李杜：S0670524040001，联系电话：021-50800937，邮箱：lidu@jrjzq.com.cn ## 总结 该行业轮动ETF策略通过精选行业和主题ETF，试图在市场风格切换中获取超额收益。当前策略在近一周表现良好，超额收益显著，但长期累计表现略逊于沪深300ETF。未来一周推荐配置通信设备、煤炭开采、股份制银行、电力等板块，同时提醒投资者关注市场风格切换及ETF贴水风险。