20250727-华鑫期货-_鑫期汇_周一碳酸锂期货多单对冲风险建议_4页_356kb

碳酸锂期货市场分析报告摘要

本周五夜盘焦煤及相关工业品现大幅下跌行情，相关远期合约跌至跌停，持仓量锐减13万手，期货主力9月合约持仓亦下滑近20%。“煤超风”指标进入调整周期，可能影响整体商品期货包括之前热炒“反内卷”主题产品的走势。多数工业品夜盘录得下跌，预估周一碳酸锂将高开低走，9月合约或低开于76500-77500区间。

针对碳酸锂多单持有的风险对冲，建议以下策略：

• 期货减仓：首要应对低开风险，可减仓部分或多单，降低持仓杠杆。该方案操作迅速，成本低，流动性佳。
• 买入看跌期权（保护性对冲）：支付权利金以锁定未来卖出价格，可在价格下挫时通过期权盈利抵消损失。执行价可考虑76000或75000点，需注意流动性及未执行损失权利金风险。例如，当前期权价格分别为1850和1490，预计下一交易日会随大盘波动。
• 卖出看涨期权：通过收入权利金来为潜在持仓提供保护，但需防范大幅上行市情况下可能被行权的风险。
• 领口策略：即结合买入看跌期权与卖出看涨期权，为现有空头头寸构建保护并控制总成本，兼具下行保护及锁定部分收益，适用于预期市场短期内震荡、愿牺牲部分资本增值空间以获取保护的投资者。

本报告所依据信息来源于华鑫期货研究所，并依赖公开资料，力求准确与客观，但不保证完全无误，亦不构成任何交易建议或法律承诺。期货价格受多种因素影响，预测仅为发文时点的初始判断，华鑫期货保留更改权利，且使用者自行承担风险。该策略旨在供内部参考，未经授权转载可能导致法律责任。