20140930-上海证券-资金跟踪日报_货币市场利率或再下降_12页_746kb

报告摘要

本报告分析了2014年9月30日货币市场利率变动情况，并对当日及未来市场的流动性状况与利率走势进行了预测。整体来看，货币市场资金面宽松，利率下行趋势明显，主要受新股申购资金解冻等因素影响。

同业拆放：
- Shibor隔夜利率：2.5430%，较前一日下降11.5BP。
- Shibor7天利率：2.905%，较前一日下降16.8BP。
- Shibor14天利率：3.132%，较前一日下降8.2BP。
- Shibor1个月利率：4.006%，较前一日上升1.4BP。
同业拆借：
- 隔夜拆借利率：2.5500%，较前一日下降11.81BP。
- 7天拆借利率：3.0050%，较前一日下降19.41BP。
- 14天拆借利率：1.5000%，较前一日下降182.73BP。
- 21天拆借利率：4.000%，与前一日持平。
同业回购：
- 隔夜回购利率：2.5200%，较前一日下降11.32BP。
- 7天回购利率：2.9000%，较前一日下降14.37BP。
- 14天回购利率：3.4400%，较前一日上升20.13BP。
- 21天回购利率：4.0000%，与前一日持平。
上证回购：
- GC001收盘价：1.8450%，较前一日下降。
- GC007收盘价：1.9750%，较前一日下降。
- 隔夜资金尽显充裕，7天资金面也较为宽松。
回购定盘利率：
- FRGC001利率：2.55%，较前一日下降12BP。
- FRGC007利率：3.00%，较前一日微降1BP。
- FR014利率：3.25%，与前一日持平。

货币市场流动性判断：
- 流动性格局整体平稳，市场深度和广度良好。
- 利差变化稳定，显示市场流动性充裕。
货币市场利率预测：
- GC001今日均价预计下降50BP，全天走势稳中有降，收盘仍低于2.0%。
- 公开市场将有150亿元正回购到期，预计央行将进行对冲操作，对市场影响较小。
- 需关注“十一”后的存款准备金补缴及下月中开始的缴税扰动。

投资评级体系：
- 债券投资评级从安全性、收益性、流动性三个角度进行分类，分为两全级、配置级、投资级、回避级。
- 评级对应关系：两全级适用于全序列机构，配置级适用于配置主需求型机构，投资级适用于收益主需求型机构。
免责声明：
- 本报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
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- 报告内容及投资评级可能根据市场变化进行调整，投资者应独立判断。