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报告摘要

Yum Cha 飲茶 - 2014年9月30日总结

核心内容概述

2014年9月30日的市场报告涵盖了多个经济指标、股市表现、商品期货价格、汇率变动以及政策动态。整体来看，市场呈现出一定的波动性，部分行业和个股表现较为活跃，同时，一些政策变动如煤炭资源税改革、民营银行筹建等也对市场产生影响。

主要观点

经济指标：恒生指数和恒生国企指数在9月30日出现下跌，而上证综合指数和深证综合指数小幅上涨。黄金价格略有上升，波罗的海干散货运指数上涨，但WTI和布伦特原油价格均小幅下跌。人民币对美元中间汇率维持稳定。
黄金周影响：澳门酒店预订已满，预计国内旅游人数将超过9,000万，但香港的政治局势可能抑制中国游客的到访意愿，进而影响零售业表现。
中兴通讯：受4G技术推动，其国内销售增长显著，毛利率高达45%，且正积极拓展新兴市场。公司近期业绩和中国移动的招标结果是股价的催化剂。
政策动态：
- 煤炭资源税改革：自2014年12月1日起，煤炭资源税由从量计征改为从价计征，旨在减轻企业负担。
- 民营银行扩围：浙江网商银行和上海华瑞银行获批筹建，显示出政策对民营金融的支持。
股市表现：
- 多数H股相对于A股存在折让，部分股票如中国神华、兖州煤业股份、金隅股份等表现不一，部分股票出现较大跌幅。
- 部分股票如比亚迪、中兴通讯、中国铝业等在H股市场表现优于A股市场。

关键信息

一、市场数据概览

指数/商品	收盘	涨跌幅 (%)
恒生指数	23,229.2	-1.9
恒生国企指数	10,439.0	-1.4
上证综合指数	2,357.7	0.4
深证综合指数	1,324.9	0.9
黄金(美元/盎司)	1,216.7	0.1
波罗的海干散货运指数	1,062.0	1.2
WTI原油(美元/桶)	94.4	-0.2
布伦特原油(美元/桶)	97.2	0.2
香港银行同业拆息,3-M(%)	0.4	2.5
上海银行同业拆息,3-M(%)	4.6	-0.1
人民币对美元中间汇率	6.2	0.4

二、黄金周预期与市场影响

旅游预期：澳门酒店预订已满，预计国内旅游人数将创新高，铁路旅客预计超过9,000万。
政治局势影响：香港政治动荡可能抑制中国游客访港意愿，对零售业造成负面影响。
消费趋势：中国消费者在非必需品中的开支，以食品和饮料为主（26.1%），其次是房地产（16.8%）。

三、中兴通讯分析

市场表现：受益于4G技术推广，销售增长显著，毛利率高达45%。
战略方向：公司注重盈利而非规模，经营业绩有所提升。
未来展望：市场期待其第三季度业绩及中国移动的招标结果。

四、商品期货表现

商品	收盘价(美元)	涨跌幅 (%)	3个月 (%)	1年 (%)
纽约期油	92.97	-0.61	-12.08	-5.54
纽约黄金	1219.91	0.13	-8.09	1.52
伦敦期铝	1948.00	-0.13	2.69	8.21
伦敦期铜	17.57	-0.43	-16.46	-9.76
原油（布伦特）	96.47	-0.55	-13.77	-9.68

五、外汇市场表现

汇率	收盘价	涨跌幅 (%)
美元兑港币	7.76	0.06
美元兑人民币	6.15	0.43
美元兑欧元	0.79	0.04
美元兑日元	109.61	0.29
美元兑英镑	0.62	0.11
美元兑澳元	1.15	0.55
人民币兑港元	1.26	-0.37

六、最新新闻

煤炭资源税改革：自2014年12月1日起，全国将实施煤炭资源税从价计征，确保不增加企业负担。
农民股份合作：中共中央总书记习近平强调积极发展农民股份合作，推动农村土地承包经营权有序流转。
民营银行扩围：浙江网商银行和上海华瑞银行获批筹建，股东结构明确。

七、H股与A股股价比较

名称	H股代号	A股代号	H股现价(港元)	A股现价(人民币)	折让(H对A股)
浙江世宝	1057	深002703	9.930	25.610	69.29%
山东墨龙	0568	深002490	5.100	11.950	66.20%
东北电气	0042	深000585	2.240	4.140	57.15%
经纬纺织机械	0350	深000666	7.940	14.160	55.59%
第一拖拉机	0038	沪601038	5.630	10.010	55.45%
重庆钢铁	1053	沪601005	1.800	3.040	53.10%
南京熊猫电子	0553	沪600775	8.230	12.890	49.43%
洛阳钼业	3993	沪600399	4.800	7.460	49.04%

八、香港中国股票表现

能源类别：
- 中国神华：现价21.8港元，1天跌0.23%，3M跌2.46%，1年跌10.84%，市盈率8.00倍。
- 兖州煤业股份：现价6.41港元，1天跌0.31%，3M涨9.39%，1年跌9.46%，市盈率6.77倍。
- 泰山石化：现价0.246港元，1天跌0.00%，3M跌2.02%，1年涨10.23%，市盈率N.A。
- 中信资源：现价1.21港元，1天涨0.00%，3M涨5.17%，1年涨8.21%，市盈率N.A。
- 恒鼎实业：现价0.87港元，1天涨0.00%，3M涨9.43%，1年跌27.05%，市盈率N.A。
- 永晖焦煤：现价0.365港元，1天涨0.00%，3M涨8.75%，1年跌25.51%，市盈率2.54倍。
- 中煤能源：现价4.48港元，1天涨0.00%，3M涨10.62%，1年涨2.75%，市盈率34.14倍。
- 中海油田服务：现价20.45港元，1天跌1.24%，3M涨10.42%，1年跌14.97%，市盈率9.44倍。
- 洛阳钼业：现价4.8港元，1天涨0.00%，3M涨20.60%，1年涨38.33%，市盈率12.26倍。
- 中国太保：现价27.6港元，1天涨0.00%，3M涨12.70%，1年跌12.68%，市盈率6.04倍。
- 中国神华：现价21.8港元，1天跌0.23%，3M跌2.46%，1年跌10.84%，市盈率8.00倍。
原材料类别：
- 仪征化纤股份：现价3.6港元，1天涨0.00%，3M涨103.39%，1年涨127.85%，市盈率N.A。
- 重庆钢铁股份：现价1.8港元，1天涨0.00%，3M涨36.36%，1年涨47.54%，市盈率N.A。
- 宏华集团：现价1.25港元，1天涨0.00%，3M涨80.21%，1年跌76.53%，市盈率4.07倍。
- 中国神华：现价21.8港元，1天跌0.23%，3M跌2.46%，1年跌10.84%，市盈率8.00倍。
运输和交通类别：
- 越秀交通基建：现价4.84港元，1天涨0.00%，3M涨9.75%，1年涨19.21%，市盈率10.89倍。
- 中国南方航空股份：现价2.58港元，1天涨0.00%，3M涨8.40%，1年跌14.57%，市盈率35.72倍。
- 四川成渝高速公路：现价3.04港元，1天涨0.00%，3M涨25.10%，1年涨32.75%，市盈率6.76倍。
- 路劲基建：现价6.7港元，1天涨0.00%，3M涨7.59%，1年跌9.70%，市盈率5.19倍。
- 比亚迪股份：现价50.65港元，1天涨0.00%，3M涨9.63%，1年涨33.29%，市盈率197.19倍。
- 中海集运：现价2.1港元，1天涨0.00%，3M涨5.53%，1年涨3.96%，市盈率N.A。
- 广汽集团：现价7.63港元，1天涨0.00%，3M涨5.87%，1年跌28.39%，市盈率12.34倍。
- 长城汽车：现价30.65港元，1天涨0.00%，3M涨5.87%，1年跌28.39%，市盈率9.13倍。