20240324-中邮证券-美容护理_纺织服饰周报_24M1-2化妆品服装社零弱增长_NIKEFY24Q3收入微增库存改善_爱美客福瑞达等披露年报_17页_491kb

市场表现：本周申万美容护理指数下跌12.3%，纺织服饰指数下跌11.6%，跑输大盘。年初至今美容护理指数下跌11.6%，纺织服饰指数下跌38.3%。

行业新闻：24年1-2月，化妆品限额社零增长4%，服装类增长19%。NikeFY24Q3收入微增0.3%，库存优化至102天。阿迪达斯预测除北美外市场增长，中国市场增长8%。Lululemon中国区增长56%，开云集团预计Q1销售下降10%。屈臣氏中国单店产出增长18%。化妆品行业裁员潮。

重点公司：
爱美客：年报收入+48%，净利润+47%，溶液产品高增长，研发管线丰富。
福瑞达：年报化妆品业务收入+227%，其他业务调整拖累整体业绩。
上美股份：收入+56.6%，净利润+213.5%，韩束产品驱动增长。
其他个股表现分化。

投资建议：
化妆品：社零弱增长，关注Q1品牌龙头业绩及增长弹性。推荐珀莱雅、爱美客、福瑞达等。
医美：行业复苏，推荐爱美客，关注江苏吴中再生产品。
纺织服饰：制造链改善，奥运年助力，推荐华利集团、伟星股份。高端男装推荐报喜鸟。

风险提示：行业景气度波动、竞争格局恶化、业绩不及预期。