20240105-开源证券-宏观经济专题_人民币汇率_2024年可能的_变与不变__17页_1mb

2023年人民币汇率波动主要受美元指数影响，呈现双向波动趋势，美元指数高位运行和中美利差倒挂是主要推手。国内经济恢复波浪式，预期偏弱，导致人民币整体表现偏弱势。展望2024年，美元指数预计维持震荡，难大幅下降；国内经济增长修复程度决定人民币波动弹性，央行政策以稳定预期为主，基准情形下人民币可能温和升值，节奏上一季度或偏升值，随后震荡。汇率波动对A股市场通过企业盈利、外资流动和市场情绪渠道传递，但需要经济基本面改善才能产生持续正面影响。风险包括美国经济超预期韧性及地缘政治事件，可能导致人民币承压。报告强调需关注经济数据、央行举措和美元动向以预测汇率走势。