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兴业期货日度策略总结：2026年7月10日

一、核心内容概述

兴业期货于2026年7月10日发布的日度策略报告，对多个期货品种进行了基本面分析与行情研判，提供了相应的操作建议。整体来看，市场情绪偏谨慎，多数品种维持震荡格局，部分品种存在阶段性机会。报告中强调了地缘政治、宏观政策、供需变化等多重因素对市场的影响，并提示了相关风险。

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二、主要品种分析与操作建议

1. 股指（IC）

• 观点及操作建议：科技板块高景气明确，做多情绪渐有回升。市场成交额回升，股指期货随现货指数回升。策略上可对IC做区间内的高抛低吸操作，谨慎者可选择卖出IM虚值看跌期权。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

2. 国债

• 观点及操作建议：方向性驱动有限，债市延续震荡。流动性对债影响仍存但减弱，下方支撑延续。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

3. 黄金/白银/铂金/钯金

• 观点及操作建议：金银盘整，铂钯跟随波动。若地缘局势缓和、美国就业数据走弱，市场加息预期存在修正空间，有利于金银估值修复。策略上建议新单暂时观望，激进者可轻仓布局。
• 方向研判：黄金、白银、铂金、钯金均震荡格局
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

4. 有色金属（铜）

• 观点及操作建议：国内库存持续下降，铜价下方有支撑。美国铜关税尚未落地，贸易流向导致的紧张延续。策略上建议多头持有。
• 方向研判：谨慎看涨
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

5. 有色金属（铝）

• 观点及操作建议：海外铝厂复产预期积极，但实际供应增量有限，LME库存跌破30万吨。地缘局势支撑铝价，建议多头持有。
• 方向研判：铝多头格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

6. 有色金属（氧化铝）

• 观点及操作建议：供给压力与成本支撑博弈，价格低位震荡。需关注几内亚矿端政策落地及成本支撑情况。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

7. 金属（镍）

• 观点及操作建议：印尼镍矿配额增加预期压制上方空间，硫磺成本支撑下维持区间震荡。建议卖出NI2608C130000看涨期权。
• 方向研判：谨慎看跌
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

8. 硅能源

• 观点及操作建议：工业硅价格跌至近三个月低位，供需双弱。多晶硅库存高企，需求疲软，维持低位震荡。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

9. 钢矿

• 观点及操作建议：钢材继续被动累库，铁矿价格低位震荡。需关注反内卷、需求超预期等风险。
• 方向研判：螺纹、热卷、铁矿均为震荡格局
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

10. 煤焦

• 观点及操作建议：焦煤供给约束延续，焦炭供需结构边际转宽松。策略上建议逢反弹抛空09合约。
• 方向研判：焦煤震荡格局，焦炭谨慎看跌
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

11. 纯碱/玻璃

• 观点及操作建议：纯碱产能过剩，玻璃供需双弱。建议纯碱、玻璃逢反弹抛空09合约。
• 方向研判：纯碱空头格局，玻璃空头格局
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

12. 原油

• 观点及操作建议：短期受霍尔木兹海峡中断支撑，但中长期供应过剩预期压制油价。建议关注局势变化，维持震荡思路。
• 方向研判：多头格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

13. 甲醇

• 观点及操作建议：短期受中东局势影响，价格或有所提振，但基本面偏弱，波动可能加大。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

14. PVC

• 观点及操作建议：基本面偏弱，成本端支撑延续，但难以形成趋势性上行。建议关注海外局势影响，维持震荡思路。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

15. 棉花

• 观点及操作建议：短期以震荡回调为主，关注储备政策落地情况。天气好转削弱多头信心，但全球减产预期支撑犹在。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

16. 棕榈油/豆油

• 观点及操作建议：MPOB数据即将公布，市场保持谨慎。印尼生物柴油政策及厄尔尼诺天气逻辑支撑价格偏强运行。
• 方向研判：棕榈油谨慎看涨，豆油谨慎看涨
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

17. 白糖

• 观点及操作建议：弱现实、强预期，价格宽幅震荡。需关注厄尔尼诺气候及进口糖成本支撑。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

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三、关键信息总结

• 市场整体情绪：市场情绪整体偏谨慎，多数品种维持震荡格局，缺乏明确方向性驱动。
• 地缘政治影响：霍尔木兹海峡局势反复，对部分品种（如铝、镍、原油）形成短期支撑。
• 宏观环境：PPI同比涨幅扩大但环比转降，CPI温和上涨，美联储维持利率不变但会议纪要偏鹰。
• 供需变化：多数品种处于供需双弱或库存去化阶段，部分品种（如铜、铝）因供应紧张而获得支撑。
• 操作策略：建议采取区间高抛低吸、卖出虚值看跌期权、逢反弹抛空等策略，同时注意政策变化与地缘风险。

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四、风险提示

• 地缘局势变化（如美伊冲突、霍尔木兹海峡中断）
• 宏观政策调整（如美联储加息预期、国内反内卷）
• 供应端政策不确定性（如印尼镍矿配额、几内亚矿端政策）
• 需求端疲软（如钢铁、煤炭、PVC等）
• 天气及季节性因素影响（如高温、厄尔尼诺）

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五、数据来源

• 数据来源：WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部

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六、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策与报告内容无关，投资需谨慎。
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