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报告摘要
兴业期货日度策略总结：2026年7月6日
核心内容概述
2026年7月6日的兴业期货日度策略指出，宏观压制因素边际减弱，有色金属及贵金属整体呈现反弹趋势。整体市场环境受到美国非农数据疲软、美联储加息预期降温、油价回落等多重因素影响，商品市场走势分化，部分品种出现震荡或偏强格局，而部分则维持震荡偏弱。
重点策略推荐及操作建议
| 品种 | 操作建议 | 理由 |
|---|---|---|
| 沪铜 CU2608 | 多头持有 | 铜矿紧张未变，降息预期降温，价格下方支撑增强 |
| 沪金 AU2608 | 多头入场 | 宏观利空边际减弱，市场风格再平衡，黄金技术性反弹 |
| 棉花 CF2609 | 多头持有 | 新季减产预期，国内天气扰动，商业库存加速去化 |
品种基本面分析及行情研判
股指
- 观点：市场风格再平衡，科技板块盈利能见度较高，但高估值与拥挤度限制上涨空间。
- 方向研判：震荡格局
- 策略建议：期权策略继续持有，若无新叙事，股指震荡格局难打破
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
国债
- 观点：方向性驱动有限，流动性预期支撑债市，但宽松预期减弱。
- 方向研判：震荡格局
- 策略建议：关注流动性变化，谨慎持有
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
黄金/白银/铂金/钯金
- 观点：美国非农不及预期，加息预期降温，黄金技术性反弹，白银投机炒作降温。
- 方向研判：黄金谨慎看涨，白银谨慎看涨，铂金震荡，钯金震荡
- 策略建议：新单可卖出虚值看跌期权，激进者可逢回调布局黄金长线多单
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
有色金属（铜）
- 观点：宏观拖累减弱，矿端紧张加剧，短期价格仍有支撑
- 方向研判：谨慎看多
- 策略建议：多头持有，关注政策与供需变化
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
有色金属（铝）
- 观点：宏观压制边际弱化，库存加速去化，短期震荡筑底，不排除反弹
- 方向研判：铝多头格局
- 策略建议：关注7月政策落地，短期可逢低布局
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
有色金属（氧化铝）
- 观点：几内亚政策未落地，市场多空分歧，成本支撑略有下移
- 方向研判：震荡格局
- 策略建议：关注政策进展与成本变化，短期震荡为主
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
有色金属（镍）
- 观点：高库存难有显著去化，供需偏紧，价格低位震荡
- 方向研判：谨慎看跌
- 策略建议：关注印尼镍矿配额补充情况，空单逢低止盈
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
硅能源
- 观点：工业硅供应增加，但价格已处于估值底部，多晶硅政策利好支撑中长期走势
- 方向研判：震荡格局
- 策略建议：关注政策与成本变化，短期震荡
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
钢矿
- 观点：钢材被动累库，铁矿供应存在扰动，价格震荡
- 方向研判：螺纹、热卷、铁矿均震荡
- 策略建议：卖出虚值看涨期权头寸止盈，关注需求变化
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
煤焦
- 观点：焦煤供给约束延续，焦炭需求转弱风险存在
- 方向研判：焦煤谨慎看涨，焦炭谨慎看涨
- 策略建议：焦煤空单逢低止盈，焦炭关注库存与需求变化
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
纯碱/玻璃
- 观点：纯碱基本面驱动偏弱，但估值偏低；玻璃供需双弱，库存高位
- 方向研判：纯碱、玻璃均震荡
- 策略建议：纯碱可止盈空单，玻璃低位震荡
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
甲醇
- 观点：供需偏弱，库存仍处低位，但成本支撑有限
- 方向研判：谨慎看跌
- 策略建议：关注库存与成本变化，短期震荡偏弱
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
PVC
- 观点：供应回升，需求疲软，价格缺乏上行动力
- 方向研判：震荡格局
- 策略建议：关注成本与需求变化，震荡为主
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
棉花
- 观点：低库存、新季减产预期，价格底部支撑较强
- 方向研判：多头格局
- 策略建议：多头持有，关注天气与库存变化
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
棕榈油/豆油
- 观点：原油价格偏弱拖累油脂板块，但中长期天气减产预期仍存
- 方向研判：棕榈油震荡，豆油震荡
- 策略建议：关注天气与政策变化，中长期看多
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
白糖
- 观点：弱现实与强预期并存，价格宽幅震荡
- 方向研判：震荡格局
- 策略建议：尝试卖出远月虚值看跌期权头寸
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
风险提示
- 美联储加息预期再度走强
- 海外天气、地缘局势、终端需求变化
- 印尼镍矿配额补充情况
- 反内卷、地产政策、检修计划
- 生柴需求预期、B50政策落地
- 供应恢复与成本变化
数据来源
- WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部
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