> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴业期货日度策略总结（2026.7.7） ## 一、核心内容概述 2026年7月7日，兴业期货发布日度策略报告，分析了多个商品期货品种的市场走势、基本面及操作建议。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种因供需变化或政策影响出现偏强或偏弱走势，投资者需关注宏观政策、天气变化及行业动态等多重因素。 --- ## 二、主要观点与操作建议 ### 1. 操作建议汇总 - **沪铜 CU2608**：多头持有，因矿端紧张加剧，非美地区库存偏低。 - **多晶硅 PS2608-P-34000**：卖出看跌期权持有，政策托底，中长期具备向上动力。 - **棉花 CF2609**：多头持有，不利天气扰动持续，支撑供应收紧逻辑。 --- ### 2. 品种基本面分析 | 品种 | 基本面分析 | 行情研判 | 研究员 | 联系人 | |------|------------|----------|--------|--------| | 股指 | 市场博弈加剧，热点板块波动放大；科技板块盈利支撑较强，但整体仍震荡。 | 震荡格局 | 房紫薇 | 房紫薇 021-80220135 | | 国债 | 资金面平稳，宏观面宽松基调延续，债市略有修复。 | 震荡格局 | 张舒绮 | 张舒绮 021-80220135 | | 黄金/白银 | 美国非农数据不及预期，加息预期降温；贵金属投资需求企稳，但金银比难以大幅下降。 | 黄金谨慎看涨，白银谨慎看涨 | 魏莹 | 魏莹 021-80220132 | | 铜 | 矿端紧张，库存去化，美元指数上行动能放缓，价格下方仍有支撑。 | 谨慎看多 | | 铝 | 国内电解铝产能缓慢提升，社库去化顺畅，价格或维持震荡反弹。 | 铝多头格局 | 葛子远 | 葛子远 021-80220149 | | 氧化铝 | 几内亚政策未有进展，市场多空分歧；油价下调影响成本支撑。 | 震荡格局 | | 镍 | 印尼镍矿配额修订申请接近落地，供应增加预期压制镍价；短期震荡。 | 谨慎看跌 | | 硅能源 | 工业硅丰水期供应增加，但价格已接近估值底部；多晶硅政策推动，具备中长期向上动力。 | 震荡格局 | | 钢矿 | 钢材累库，成本支撑显现；铁矿供应偏高，但存在减产风险。 | 螺纹、热卷、铁矿均震荡 | | 煤焦 | 焦煤供给约束延续，焦炭现货提涨预期减弱；焦煤期价有支撑。 | 焦煤谨慎看涨，焦炭震荡 | | 纯碱/玻璃 | 产能过剩，需求疲软，反弹抛空机会较多。 | 纯碱、玻璃均震荡 | | 原油 | 供应恢复预期主导，油价偏弱震荡；需求端恢复可期，但反弹动能不足。 | 空头格局 | | 甲醇 | 供需偏弱，库存低位，价格承压；短期资金扰动可能加大波动。 | 谨慎看跌 | | 豆油/棕榈油 | 油脂板块整体走强，等待MPOB数据；中长期天气减产预期支撑价格。 | 棕榈油、豆油均震荡 | | 白糖 | 弱现实、强预期，产量预期下调支撑价格；维持宽幅震荡。 | 震荡格局 | --- ## 三、关键信息提炼 ### 1. 宏观环境 - 美国6月ISM服务业PMI降至54，略低于预期，就业数据强劲，但支付价格指数走低。 - 市场对美联储加息预期降温，但需警惕再度升温风险。 - 中国多家炼厂开始入市采购，消费旺季需求恢复预期增强。 ### 2. 供应与需求 - **铜**：矿端紧张加剧，国内需求淡季，但现货成交尚可。 - **铝**：国内电解铝产能缓慢提升，西南产区复产，社库快速去化。 - **镍**：印尼镍矿配额修订接近落地，供应增加压制价格。 - **钢矿**：钢材累库，铁水产量高位但存在减产风险。 - **煤焦**：焦煤供给受限，焦炭需求疲软。 - **油脂**：MPOB数据公布在即，天气减产预期支撑价格。 - **白糖**：厄尔尼诺天气影响产量，产量预期下调支撑价格。 ### 3. 操作策略 - **多头持有**：沪铜、棉花、工业硅、铝。 - **看跌策略**：甲醇、镍、白糖。 - **震荡策略**：股指、国债、黄金、白银、氧化铝、纯碱、玻璃、棕榈油、豆油、铁矿、螺纹、热卷。 - **期权操作**：卖出虚值看跌期权（多晶硅、焦煤）；卖出虚值看涨期权（螺纹、热卷）。 --- ## 四、风险提示 - 美联储加息预期再度走强。 - 海外天气、地缘局势、终端需求变化。 - 印尼镍矿配额修订结果及总量不确定性。 - 钢材反内卷、地产链拖累、焦煤复产进度。 - 厄尔尼诺天气对产量的影响。 - 油价波动、能源替代逻辑变化。 - 行业政策及供需变化。 --- ## 五、数据来源 - WIND - IFIND - 兴业期货投资咨询部 --- ## 六、免责声明 本报告仅为参考，不构成投资建议。分析基于公开资料，不保证其准确性与完整性。投资者需自行判断，谨慎决策。本报告版权属兴业期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制或发布。