20210607-东北证券-基金周报第七期_新发基金份额持续收缩_ETF市场资金加速流出_13页_1mb

证券研究报告总结：基金周报第七期

核心内容概述

本报告为东北证券发布的《基金周报第七期》，主要分析了2021年6月7日当周的基金发行情况、权益类基金市场表现及ETF市场动态。报告指出，当前市场呈现震荡格局，基金发行热度持续走低，ETF市场资金净流出，但跨境ETF表现相对较好。

主要观点

基金发行情况

• 本周新成立基金20只，其中主动权益类基金11只。
• 下周新发行基金20只，其中权益类基金7只。
• 过去六个月新发基金总份额达9054.93亿份，仍有1848.16亿份待建仓。
• 6月基金平均发行份额已跌破10亿，是自2020年4月以来的最低水平。

权益类基金市场表现

• 基金仓位变动：本周权益类基金股票资产仓位上升1.4%，表明市场对股票资产的配置意愿增强。
• 行业配置变动：
  • 配置提升幅度靠前的行业：汽车、化工、商业贸易、食品饮料、银行。
  • 配置下降幅度靠前的行业：建筑装饰、计算机、非银金融、轻工制造、纺织服装。
• 重仓股表现：
  • 重仓股市值加权组合下跌0.07%。
  • 重仓股等权组合上涨1.20%，相对于沪深300指数跑赢1.93%和0.66%。
  • 新进重仓股组合下跌0.82%，增持重仓股组合下跌0.86%。

ETF市场跟踪

• ETF市场规模近一周呈现收缩态势，除货币ETF外，整体规模减少193.10亿元。
• 股票型ETF：单位净值平均涨幅0.18%，规模平均跌幅2.63%，资金净流出207.89亿元。
• 债券型ETF：净值平均微跌0.03%，规模平均跌幅6.53%，其中中期信用ETF规模减少95%。
• 商品型ETF：净值平均跌幅1.31%，规模平均减少3.09%，资金净流出6.35亿元。
• 跨境ETF：净值平均上涨0.18%，规模平均下跌0.35%，资金净流入11.01亿元。

关键信息

市场指数表现

• 沪深300指数：本周下跌0.73%，1个月上涨3.10%，3个月上涨0.03%，6个月上涨4.27%。
• 普通股票型基金指数：本周上涨0.96%，6个月上涨13.77%。
• 偏股混合型基金指数：本周上涨0.75%，6个月上涨12.46%。

ETF资金净流入与流出情况

• 股票型ETF资金净流出200.14亿元。
• 跨境ETF资金净流入11.01亿元，成为资金流入的亮点。
• 资金净流出较多的ETF包括：沪深300ETF（-36.69亿元）、中证500ETF（-33.92亿元）、芯片ETF（-10.09亿元）等。

风险提示

• 宏观数据与政策变化风险：市场可能受到宏观经济数据和政策调整的影响。
• 模型失效风险：报告基于模型测算和历史数据，存在模型失效的可能性。
• 海外市场波动风险：跨境ETF的表现可能受海外市场波动影响。

附录信息

• 研究团队：
  • 肖承志：东北证券金融工程组组长，具有5年证券研究经验。
  • 王家祺、李严：金融工程组研究人员，分别具有金融和统计学背景。
• 重要声明：
  • 本报告仅向东北证券客户发布。
  • 报告内容基于公开资料，不构成投资建议。
  • 报告版权归东北证券所有，未经许可不得引用或复制。
• 分析师声明：
  • 报告作者具有证券投资咨询执业资格，内容合法合规，反映真实观点。

图表目录摘要

• 图1：近一周各类指数涨跌情况
• 图2、图3：往期基金发行情况与平均发行份额
• 图4：权益类基金仓位变动
• 图5：本周申万一级行业表现
• 图6：行业配置变动程度估计
• 图7、图8、图9：重仓股整体组合及各类型组合表现
• 图10、图11：股票型ETF资金净流入排名前十五和后十五情况统计

总结

本报告揭示了当前基金市场在发行、仓位调整和ETF资金流动方面的动态变化，指出市场整体处于震荡状态，基金发行热度下降，ETF市场资金净流出。权益类基金仓位上升，但重仓股表现分化，部分行业配置增加，部分减少。跨境ETF成为资金流入的亮点，而股票型ETF、商品ETF和部分行业ETF则面临资金流出压力。报告强调了宏观政策、模型失效和海外市场波动等风险因素。