20151123-华泰证券-计算机行业周报_短期维持谨慎_重点关注军民融合领域_18页_1mb

行业周报总结：2015年11月23日

核心内容

本行业周报分析了2015年11月18日-23日计算机软硬件行业走势及投资机会，提出短期维持谨慎，但调整幅度有限。同时，建议投资者关注具有成长性和安全边际的优质个股，并重点推荐军民融合、银行IT、云计算、安防与安全等领域的标的。

主要观点

• 短期策略：市场因新股发行及中小创获利了结情绪而显得犹豫，建议选择估值安全边际高、短期有催化剂的个股。
• 中长期策略：继续关注基本面优质、业绩高增长的个股。
• 政策影响：证监会关于新三板转板及注册制改革的表态对市场产生一定影响，对高估值个股形成压力。
• 行业动态：多领域政策利好及行业趋势推动，如军民融合、网络安全、智能制造等。

关键信息

行情回顾

• 上周计算机板块上涨4%，同期沪深300指数上涨0.75%，中小板指数上涨2.81%，创业板指数上涨3.32%。
• 周涨幅前十个股包括：立思辰（+50.93%）、七喜控股（+46.40%）、同有科技（+43.94%）等。
• 周跌幅前十个股包括：雷柏科技（-26.55%）、浩云科技（-11.04%）、高伟达（-10.49%）等。

行业策略与股票推荐

军民融合领域

• 建议关注佳讯飞鸿（指挥系统）、超图软件（GIS平台）、同有科技（军方存储器）、华力创通（北斗导航）、旋极信息（产品测试）、川大智胜（空管系统）等。

基本面存在市场预期差的个股

• 推荐润和软件（银行IT“价值洼地”）、中科曙光（云计算自主可控）。

安防、安全领域

• 建议关注东方网力、汉邦高科（安防）、美亚柏科、卫士通、启明星辰、绿盟科技、北信源（安全）。

公司动态

润和软件

• 金融IT领域后起之秀，估值处于“价值洼地”。
• 估值：2015-2017年PE分别为50倍、36倍、28倍。
• 预计EPS分别为0.50元、0.66元、0.90元，给予买入评级。

中科曙光

• 高性能计算机市场领先，与VMWare合作布局云计算。
• 预计2015-2016年EPS分别为0.60元、0.95元，PE分别为153倍、97倍。
• 建议关注其在云计算和自主可控领域的成长潜力。

恒生电子

• 三季报显示扣非后业绩增长显著，政策利空基本出尽。
• 推荐评级上调至“买入”，预计2015-2018年EPS分别为0.63、1.23、1.71元。

三联虹普

• 高端技术服务业，成长性良好，估值进入合理水平。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.36、0.57、0.79元，PE分别为88、56、41倍。
• 给予强烈推荐。

超图软件（停牌）

• 三季报显示业绩大幅增长，不动产登记项目带来历史性机遇。
• 预计EPS分别为0.36、0.57、0.79元，PE分别为88、56、41倍。
• 继续强烈推荐。

网宿科技

• 2015Q3净利润增长70%-90%，CDN业务持续高增长。
• 预计2015-2017年EPS分别为1.00元、1.59元、2.58元，PE分别为56、35、22倍。
• 维持“买入”评级。

东方国信

• 大数据龙头，具有高成长性和估值提升潜力。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.50元、0.75元、1.10元，PE分别为60、40、28倍。
• 给予强烈推荐。

高伟达

• 参股盈行金融，切入金融云服务市场。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.50元、0.66元、0.90元，给予买入评级。

卫士通

• 背靠中国网安，安全手机已获订单，打开百亿市场。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.45元、0.63元、0.89元，给予买入评级。

启明星辰

• 与腾讯合作推出云管端一体化解决方案，进军企业级安全市场。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.35元、0.48元、0.65元，给予买入评级。

蓝鼎控股（停牌）

• 并购高升科技转型为“IDC+CDN+APM”云基础服务商。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.18元、0.26元、0.37元，给予买入评级。

行业动态

• 国家安全战略：孟建柱发文力推国家安全战略，强调网络安全法、反恐法等的制定。
• 虚拟现实：腾讯TOS定制手机系统开始公测，支持虚拟现实功能。
• PPP项目：险资积极介入PPP项目，助力基础设施建设。
• 教育科技：麦子学院、TutorGroup、慧科教育等完成多轮融资，推动在线教育发展。
• 智能制造：工信部着手编制“十三五”智能制造规划，推动产业升级。
• 电子发票：电子发票可报销政策年底或有突破。
• 可穿戴技术：Athos获得3550万美元C轮融资，用于可穿戴科技运动服。
• 视频直播：映客完成千万级A轮融资，进军视频直播社交领域。
• 跨境电商：国家工商总局支持跨境电商发展，建立信用监管体系。
• 虚拟现实设备：谷歌正研发新款虚拟现实设备，可能合并为两款产品。
• 智能交通：江苏政府携手百度打造智慧交通项目。
• 互联网金融：商务部酝酿互联网金融企业信用评级国家标准。

评级说明

• 行业评级：中性（维持），建议关注行业基本面及政策动向。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

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