20251224-华泰期货-农产品日报_下游库存维持高位_豆粕延续震荡_13页_3mb

文档总结

核心内容概述

本文档分析了豆粕与玉米期货及现货市场的近期走势，结合市场数据与供需情况，对价格变动趋势进行了研判，并提供了相关图表及研究人员信息。整体市场呈现震荡格局，主要受供需关系及南美丰产预期影响。

豆粕市场分析

市场要闻与数据

• 期货价格：

  • 豆粕2605合约收盘价为2745元/吨，较前日上涨4元/吨，涨幅0.15%。
  • 菜粕2605合约收盘价为2349元/吨，较前日上涨12元/吨，涨幅0.51%。

• 现货价格：

  • 天津地区豆粕现货价格为3080元/吨，较前日持平，基差M05 + 335，较前日下降4。
  • 江苏地区豆粕现货价格为3020元/吨，较前日持平，基差M05 + 275，较前日下降4。
  • 广东地区豆粕现货价格为3030元/吨，较前日持平，基差M05 + 285，较前日下降4。
  • 福建地区菜粕现货价格为2570元/吨，较前日上涨10元/吨，基差RM05 + 221，较前日下降2。

市场分析

• 供需格局：国内大豆与豆粕库存维持高位，叠加南美大豆丰产预期，05合约价格偏弱运行。
• 进口成本：美豆进口成本仍对价格形成一定支撑。
• 市场趋势：短期价格震荡，未来需关注大豆进口情况及南美大豆生长状况。

策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：美豆进口情况。

玉米市场分析

市场要闻与数据

• 期货价格：

  • 玉米2601合约收盘价为2189元/吨，较前日下跌3元/吨，跌幅0.14%。
  • 玉米淀粉2601合约收盘价为2487元/吨，较前日下跌10元/吨，跌幅0.40%。

• 现货价格：

  • 辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，较前日持平，基差C01 + 106，较前日上升3。
  • 吉林地区玉米淀粉现货价格为2620元/吨，较前日下跌10元/吨，基差CS01 + 133，较前日持平。
  • 美国农业部数据显示，美国玉米出口检验量为174.4万吨，高于市场预期。
  • 巴西12月前三周玉米出口量达442.6万吨，日均出口量同比增长45%。

市场分析

• 供应端：粮农惜售情绪仍存，售粮节奏缓慢。
• 需求端：贸易商库存上升缓慢，收购意愿谨慎，深加工企业采购意愿有所改善，但饲料企业仍以刚需为主。
• 市场趋势：现货价格以调整为主，未来需关注新季玉米收购情况及替代谷物拍卖进展。

策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：新季玉米收购情况。

关键图表信息

• 豆粕相关图表：包括主力合约价格、现货均价、各地区现货价格、基差、压榨量、成交量、提货情况及库存等。
• 玉米相关图表：包括主力合约价格、现货均价、各地区现货价格、基差、售粮进度、深加工需求、淀粉产量及利润等。
• 数据来源：钢联数据、华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邓绍瑞
  从业资格号：F3047125
  投资咨询号：Z0015474

• 李馨
  从业资格号：F03120775
  投资咨询号：Z0019724

• 白旭宇
  从业资格号：F03114139
  投资咨询号：Z0023055

• 薛钧元
  从业资格号：F03114096
  投资咨询号：Z0023045

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

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