20260610-东证期货-综合晨报_美国对伊朗发动新一轮袭击_中国5月进出口超预期_16页_663kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告发布于2026年6月10日，主要分析了美伊军事冲突对全球市场的影响，以及中国5月进出口数据对各类金融与商品市场的冲击。此外，报告还涵盖了多个商品及金融品种的市场动态、供需变化、价格走势及投资策略建议。

主要观点

1. 金融市场

1.1 黄金

美伊冲突升级，市场风险偏好下降，金价下跌近2%。
强势美元与美联储紧缩预期持续压制贵金属表现。
5月CPI数据预期上升，短期黄金走势偏弱，建议关注年线附近支撑。

1.2 外汇期货（美元指数）

美伊冲突导致美元指数回升，市场避险情绪升温。
美国众议院通过700亿美元移民执法拨款法案，对美元指数形成支撑。
欧盟对俄制裁可能进一步影响地缘局势，美元指数短期维持上涨趋势。

1.3 股指期货

中国5月进出口数据超预期，但美伊冲突导致股市谨慎。
A股缩量修复，短期内难以走出趋势，建议股指多头策略继续持有，可适当减仓观望。

1.4 国债期货

进出口数据超预期，但债市更关注流动性变化。
央行开展1530亿元逆回购操作，资金面收敛，债市震荡走弱。
建议关注做平曲线策略，短期不宜追高。

商品市场

2.1 黑色金属（动力煤）

港口库存持续去库，但整体仍处高位。
下游需求偏弱，叠加替代品供应增加，价格上行空间有限。
建议短期震荡修整，关注终端需求及替代品影响。

2.2 黑色金属（铁矿石）

铁矿石价格震荡偏弱，100美元支撑有效性待观察。
供应端增量释放，需求端疲软，整体压力增大。
建议关注供应变化及运费波动。

2.3 黑色金属（焦煤/焦炭）

焦煤价格弱势震荡，终端需求疲软与供应偏紧导致价格波动。
钢厂利润承压，可能引发限产，进一步压制焦煤需求。
建议短期观望，关注山西安监政策对供应的影响。

2.4 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

5月钢材出口环比增长，但成材基本面偏弱，钢价震荡。
需求季节性转弱，累库压力增加，关注铁水减量。
建议关注焦煤及能源价格波动，短期偏弱运行。

2.5 农产品（豆粕）

巴西大豆出口预期上调，国内进口量下降，供应压力仍存。
天气炒作窗口期结束，USDA报告可能影响供需预期。
建议关注中东局势、天气变化及USDA报告。

2.6 农产品（棉花）

美棉种植进度良好，但天气炒作减弱，报告偏中性。
国内纺织产业进入淡季，下游需求疲软。
建议关注新疆新棉收购价及产业政策变化。

2.7 农产品（玉米）

港口库存持续去库，但企业库存偏高，价格上行受限。
替代品如芽麦大量流入，压制玉米需求。
建议短期震荡，关注政策及天气变化。

2.8 农产品（生猪）

生猪销售量增长，但价格持续走弱，需求疲软。
废电瓶偏紧，再生炼厂减产压力较大。
建议关注中线回调买入机会。

2.9 有色金属（氧化铝）

几内亚矿石政策收紧，但尚未得到官方确认。
氧化铝现货价格持平，市场观望情绪浓厚。
建议短期观望，关注政策与供应变化。

2.10 有色金属（碳酸锂）

供应端调整导致库存误判，市场情绪修复。
需求端维持高位，中游排产强劲，预计盐端持续去库。
建议关注逢低做多机会，警惕宏观面修复风险。

2.11 有色金属（铂）

铂价震荡下跌，供应不及预期，但需求疲软。
铂钯比价策略可关注，但需警惕宏观面压制。
建议单边短空，套利方面观望。

2.12 有色金属（铅）

铅价创年内新低，供应端边际复产，但需求疲软。
建议关注中线反弹沽空机会，套利策略观望。

2.13 有色金属（锌）

锌价震荡偏弱，供应扰动预期已部分反映，需求疲软压制价格。
建议短期观望，关注内外反套策略。

2.14 有色金属（锡）

锡价宽幅震荡，海外供应扰动持续，国内需求进入淡季。
建议关注宏观与资金指引，维持震荡思路。

2.15 能源化工（原油）

美伊冲突升级，油价短期承压，但仍有上行风险。
需关注霍尔木兹海峡是否顺利开放，以及谈判进展。
建议油价维持高位震荡。

2.16 能源化工（液化石油气）

运价上涨超预期，印证夏季需求强劲。
燃料油价格高位震荡，市场围绕美伊谈判进程博弈。
建议关注运价与地缘局势变化。

2.17 能源化工（甲醇）

甲醇现货价格高位震荡，期价仍受地缘及成本端影响。
产销环比改善，但现货涨幅弱于期货，期价震荡为主。
建议关注基本面及地缘变化，维持震荡策略。

2.18 能源化工（燃料油）

国内燃料油出口配额宽松，但价格仍受地缘风险压制。
市场围绕美伊谈判及海峡开放情况博弈。
建议燃料油价格高位震荡。

2.19 航运指数（集装箱运价）

马士基运价上涨，印证夏季需求强劲。
运力供应充足，但需求持续性值得期待。
建议短期偏多思路应对，规避空头操作。

关键信息

美伊冲突：美国对伊朗发动空袭，伊朗亦对美国目标进行打击，地缘风险上升，影响全球市场风险偏好。
中国5月进出口数据：出口增长19.4%，进口增长27.4%，贸易顺差扩大，显示经济韧性。
央行流动性操作：开展1530亿元逆回购，资金面收敛，债市震荡走弱。
商品市场表现：多数商品价格震荡偏弱，部分受供应扰动影响明显，如焦煤、铅、锌等。
市场策略建议：建议关注做平曲线、逢低做多、内外反套等策略，部分品种需谨慎观望。

投资建议汇总

品种	建议
黄金	贵金属延续下跌趋势，关注年线支撑
美元指数	短期维持上涨趋势
股指期货	多头策略继续持有，适当减仓观望
国债期货	做平曲线策略，关注流动性变化
动力煤	短期震荡修整，关注终端需求及替代品
铁矿石	供应端增量释放，价格震荡偏弱
焦煤	短期波动较大，关注山西安监政策
螺纹钢	弱势震荡，关注成材利润及铁水减量
豆粕	偏弱震荡，关注中东局势及USDA报告
棉花	短期调整，关注新疆新棉收购价及天气变化
玉米	底部支撑稳固，上行空间受限
生猪	中线反弹沽空，关注需求变化
氧化铝	观望，关注几内亚政策变化
碳酸锂	逢低做多，关注供需变化
铂	单边短空，关注铂钯比价策略
铅	中线反弹沽空，关注供应与需求变化
锌	短期观望，关注内外反套机会
锡	宽幅震荡，关注宏观与资金指引
原油	高位震荡，关注霍尔木兹海峡开放
液化石油气	宽幅震荡，关注运价及地缘局势
甲醇	震荡格局，等待基本面变化
燃料油	高位震荡，关注美伊谈判进展
集装箱运价	短期偏多，关注需求持续性